Última atualização em outubro 12, 2023
Compreender os indicadores técnicos é fundamental no trading. No entanto, essas ferramentas podem não ser 100% precisas. É igualmente fundamental compreender completamente as ordens subjacentes para entender o comportamento do preço de uma ação ou derivativo. Este artigo explicará o que é fluxo de ordens e como você pode elaborar estratégias de trading com base nele.
O que fluxo de ordens no day trading?
A análise do fluxo de ordens é o processo de estudar o fluxo de ordens e tentar prever como ele pode impactar o preço do instrumento. Ele permite ver como outros participantes do mercado estão lidando com o mercado. Pense nisso como um olhar microscópico em padrões de candlestick.
O fluxo de ordens permite que você tenha uma visão clara das forças do mercado. Por exemplo, se você ver mais vendedores do que compradores, você pode esperar que os vendedores baixem os preços para vender suas ações. Da mesma forma, mais compradores aumentariam os preços, uma vez que dá aos poucos vendedores flexibilidade na escolha do preço.
Cada trader tem sua maneira de interpretar o fluxo de ordens. Geralmente, as entradas na análise de fluxo de ordens incluem o tipo de ordem (compra/venda), o volume de ordens e a tendência de preço. Alguns traders também estão interessados em separar ordens limite e ordens de mercado para entender melhor a direção em que o preço irá se mover.
É essencial olhar para eventos específicos e macroeconômicos da ação para entender melhor a dinâmica do fluxo de ordens. Tais eventos podem rapidamente causar um pico em uma determinada ordem, o que é uma indicação significativa de onde o preço do ativo provavelmente irá se caminhar no futuro.
A análise do fluxo de ordens é frequentemente útil nos mercados spot e derivativos e em várias classes de ativos, como patrimônio líquido, futuros e forex.
DOM, Ordens de Mercado e Fluxo de Ordens
É essencial entender esses termos antes de saber como eles impactam o fluxo de ordens.
DOM
DOM (Depth of Market), ou “Profundidade de Mercado“, mostra as ordens de compra e venda pendentes para uma determinada ação ou futuro. Um volume maior indica melhor liquidez ou maior profundidade no mercado específico. Quanto mais profundo o mercado, maior a confiabilidade da previsão. Quando o volume é consistentemente alto, o impacto de uma única operação no fluxo de ordens é insignificante (a menos que o volume seja excepcionalmente alto). Em contraste, os ativos ilíquidos tendem a ficar mais voláteis quando há um aumento repentino nas ordens.
Ordem de mercado
Uma ordem de mercado é uma ordem onde o trader concorda em comprar ou vender pelo melhor preço disponível do mercado. As ordens de mercado sempre são executadas, mas não podem garantir um preço específico.
Ordem limite
A ordem só será executada se o preço atingir um determinado nível. Para uma compra, o limite definido é o preço máximo que o trader está disposto a pagar. Se o preço for mais alto, a ordem limite de compra não será executada. Da mesma forma, uma venda de limite só é executada se o preço for igual ou acima do limite estabelecido pelo trader.
A ligação entre o tipo de ordem e o DOM
Suponha que o DOM seja impulsionado por ordens limite em que o limite definido esteja longe do preço atual. Provavelmente, tais ordens não seriam acionadas. Nesses casos, o DOM sugerido por essas ordens-limite pode retratar uma imagem falsa do fluxo de ordens. Qualquer trader que coloque uma operação apenas monitorando o livro de ordens poderia testemunhar uma mudança de preço reversa. As ordens limite são mais confiáveis para a maioria dos ativos líquidos porque se aproximam do preço de mercado.
Muitos traders preferem observar ordens de mercado porque podem executá-las diretamente. Isso é especialmente verdade para ativos ilíquidos, porque poderia haver casos em que as ordens limite não seriam preenchidas. As ordens de mercado descreveriam com precisão a interação entre preço e volume para tais ativos. É, portanto, essencial fazer uma análise profunda dos resultados do DOM para que você possa obter uma compreensão mais clara do fluxo de ordens.
Ferramentas usadas para análise de fluxo de ordens
Como discutido anteriormente, a maneira mais simples de realizar uma análise de fluxo de ordens é olhar para o livro de ordens. Uma vez que a análise de fluxo de ordens normalmente ocorre em conjunto com a análise técnica, geralmente podemos ver as informações relevantes ao lado dos candlesticks.
Gráfico footprint: O gráfico footprint é a ferramenta mais comum para análise de fluxo de ordens. É confiável e mostra apenas ordens executadas. Cada barra em um gráfico footprint compreende vários candlesticks. Cada candlestick tem várias linhas, e cada linha tem duas colunas:
Os números no gráfico são separados por um x ou | (x no exemplo mostrado acima). O valor à esquerda mostra o número de ordens de venda executadas a um nível de preço específico. Da mesma forma, o número à direita destaca as ordens de compra. As barras sólidas são os candlesticks. Os números são coloridos em verde ou vermelho, sinalizando compras e venda, respectivamente.
Analisando a fundo um candlestick
Vamos examinar um candlestick individual para entender melhor os números.
Na figura acima, a linha superior indica que 36 ofertas de compra e uma de venda foram cumpridas a esse nível de preço específico. Os números são coloridos de verde ou vermelho, dependendo se há pressão de compra ou venda. Por exemplo, considere a segunda linha a partir da parte inferior, onde 25 está em verde. Agora, olhe para a linha abaixo dela – apenas quatro ofertas de venda estão disponíveis que são preenchidas, enquanto muito mais ofertas de compra (25) são executadas a um preço mais alto. Isso indica uma maior pressão de compra, por isso 25 é marcado em verde.
Para entender os números destacados em vermelho, vamos olhar para as duas primeiras linhas. O número 32 do lado esquerdo (segunda linha) é comparado com 1 no lado direito (primeira linha). Pelo preço mais alto, há apenas um lance. Por outro lado, 25 ordens de compra estão disponíveis por um preço abaixo. Isso sugere que uma venda agressiva é esperada.
Os números no quadrado preto indicam o ponto de volume de controle (VPOC, na sigla em inglês). É o preço em que ocorre o volume máximo de negociação. Cento e cinquenta e seis ordens de compra e 213 ordens de venda são preenchidas no VPOC, o que é muito maior do que os volumes em qualquer outro nível.
Podemos configurar gráficos footprint com base no que o usuário considera agressivo comprando ou vendendo. A codificação de cores é baseada em diferentes graus de pressão (compra ou venda). Usamos tons mais claros para padrões menos intensos e mais escuros para indicações mais definitivas em gráficos footprint.
Um estratégia simples de trading usando fluxo de ordem
Semelhante aos gráficos técnicos, as ferramentas de fluxo de ordens são uma maneira eficaz de detectar padrões. Os traders podem usá-los ao lado de outros indicadores para maior eficácia.
Vamos fazer a análise do livro de ordens, por exemplo. Muitas vezes pode ser dificil gerar a saída necessária, uma vez que os livros de ordens podem conter ordens limite não executadas. Por essa razão, você pode complementá-lo com um gráfico footprint para determinar o nível de suporte. Vamos ver o gráfico footprint compartilhado anteriormente.
Dê uma olhada no penúltimo candlestick em que a entrada mais baixa é 28×0. Significa que nenhuma ordem de venda foi executada neste momento, ou nenhum comprador estava disposto a aceitar o preço. Na mesma entrada, há um volume de spread de 92×109. A cor verde indica um sentimento agressivo de alta. Isso significa que mais compradores estão disponíveis neste nível e, portanto, um número mais significativo de ordens de venda foi executado. O nível de preço é um nível de suporte, e espera-se que o preço aumente, indicando uma reversão de tendência. Podemos observar o mesmo no padrão de fluxo de ordem subsequente.
Da mesma forma, podemos identificar um nível de resistência. A primeira fila do terceiro candlestick é 0x3. Isso significa que nenhuma ordem de venda poderia cumprir os lances neste nível. Indo para a próxima fila, vemos uma entrada de 18×55. Mais ordens de venda estão agora disponíveis a este preço mais baixo, indicando um nível de resistência. À medida que mais vendedores estão disponíveis a preços mais baixos, espera-se que o preço caia.
Outra abordagem simples seria observar o VPOC para tendências sólidas. Um aumento no nível de preços no VPOC indicaria uma tendência de alta, enquanto que um nível de preço em queda no VPOC poderia sinalizar uma tendência de baixa.
Exemplo real de trading com fluxo de ordens
Vamos ver um exemplo real de trading com fluxo de ordens. Embora seja uma análise autônoma baseada em uma única ferramenta, os investidores são aconselhados a complementá-la com indicadores e informações adicionais. O diagrama a seguir ilustra como um gráfico footprint pode ajudar a detectar um sinal de compra.
Vários casos sem ordens de venda foram executados no nível de preço mais baixo. Podemos ver isso em 47×0, 3×0 e 4×0. Em todos esses casos, houve alto interesse dos compradores à medida que mais ordens de venda foram cumpridas a um único nível de preço acima do ponto mais baixo. Além disso, podemos ver o VPOC em níveis de preço mais altos para cada entrada de fluxo de ordens. Com base nessa avaliação, pode-se esperar que a tendência seja forte e fazer uma ordem de compra.
Conclusões semelhantes também podem ser feitas para uma forte tendência de baixa. Nesses casos, a linha superior em cada fluxo de ordens não teria lances para ordens de venda comparáveis. Uma linha abaixo teria um volume de lances mais considerável, indicando mais interesse dos compradores a preços mais baixos. O VPOC ocorreria a um preço mais baixo, e essa tendência continuaria a cair. Uma vez que um trader observa esses padrões, ele pode vender.
Também podemos usar esses gráficos para detectar reversões de tendências. Os traders podem prevê-los identificando os níveis de resistência e suporte relevantes usando informações de fluxo de ordens. Ao personalizar a força do padrão de fluxo de ordens, os traders podem determinar se o fluxo de ordens dá um sinal forte ou não.
Considerações Importantes
Várias ferramentas foram desenvolvidas para auxiliar no trading de fluxo de ordens, desde análise simples de volume de trading até gráficos footprint complexos. Muitos traders usam números de fluxo e outros indicadores técnicos para confirmar um padrão. O fluxo de ordens é útil na detecção de fortes tendências ou reversões de tendências, identificando níveis de suporte e resistência. Pode-se também entender a liquidez de um ativo analisando a oferta e pedindo volumes para diferentes faixas de preço. Além disso, ajuda a identificar operações específicas de alto volume que podem impactar o preço. Embora muitas plataformas de trading possam não suportar ferramentas sofisticadas de fluxo de ordens, existem maneiras de incorporar add-ons ou adquirir ferramentas de gráficos que suportam gráficos footprint.
