Última atualização em outubro 1, 2023
O efeito disposição no trading é a tendência de vender ativos que geraram lucros financeiros e reter ativos perdedores.
Os traders têm dois objetivos principais. Por um lado, pretendem lucrar o máximo possível com as suas posições. Por outro lado, querem minimizar as perdas potenciais quando/se o mercado se virar contra eles.
Parecem objetivos simples e sensatos. No entanto, podem ter um impacto significativo na psicologia de um trader. O efeito disposição está entre os exemplos mais marcantes de tal comportamento. O artigo a seguir examinará o que é e como isso funciona e explorará as estratégias que os traders podem usar para limitar o seu impacto.
Compreendendo a mecânica do efeito disposição
O efeito disposição é um padrão psicológico enraizado nas finanças comportamentais. É impulsionado pelos vieses cognitivos e pelas reações emocionais dos traders que podem, consequentemente, levar a resultados abaixo do ideal.
Os economistas comportamentais Shefrin e Statman criaram o termo em 1985. Eles descobriram um fato simples, mas poderoso, sobre as pessoas. Em geral, as pessoas têm uma reação emocional mais intensa à derrota do que à vitória. Isto muitas vezes leva a tomadas de decisão irracionais, ainda mais se o trader for inexperiente.
Geralmente, uma reação emocional mais forte às perdas do que aos lucros é chamada de aversão ao risco. Isto, por sua vez, pode obscurecer a tomada de decisões, especialmente em indivíduos que são mais propensos a priorizar a prevenção de riscos e a optar por escolhas mais seguras, mesmo quando os ganhos potenciais são semelhantes. As diferenças entre traders profissionais avessos ao risco, neutros ao risco e amantes do risco são essenciais para a compreensão do efeito disposição.
Exemplo do efeito disposição
Para ilustrar, consideremos um cenário semelhante aos experimentos conduzidos por economistas comportamentais. Imagine que você tenha duas opções. No cenário A, você recebe US$100; no cenário B, você primeiro recebe US$200, mas depois perde US$100. Em ambos os casos, o efeito líquido será o mesmo.
No entanto, devido ao efeito disposição, os traders normalmente olhariam de forma mais favorável para o cenário A.
As pessoas que experimentam o efeito disposição tendem a manter posições perdedoras e a vender posições cujo valor aumentou recentemente. Na prática, é mais provável que tais posições continuem na sua direção recente e cresçam. Na maioria dos casos, a decisão racional seria fechar posições perdedoras. Dessa forma, você pode permitir que posições lucrativas agreguem mais valor com o tempo. Em vez disso, os investidores individuais são muitas vezes rápidos em obter lucros quando há uma oportunidade real de maiores ganhos. Ao mesmo tempo, permitem que as perdas persistam durante demasiado tempo, na esperança de que eventualmente sejam revertidas.
Quais são as consequências do efeito disposição?
Existem duas consequências comuns do efeito disposição no trading – menor diversificação da carteira e aumento do risco de investimento.
Quando os traders mantêm posições perdedoras, isso pode limitar a sua capacidade de reinvestir noutras posições que proporcionem maior diversificação e produzam benefícios de gestão de risco.
Além disso, o fato de os traders não diversificarem as suas carteiras e, ao mesmo tempo, manterem ativos perdedores colocará os investimentos em risco.
Como evitar o efeito disposição?
Felizmente, existem inúmeras estratégias para evitar o efeito disposição.
Estratégia de longo prazo
Uma das estratégias eficazes para evitar o efeito disposição é ver as operações como partes de uma estratégia de longo prazo, em vez de eventos individuais isolados. Esta perspectiva mais ampla permite que os traders reformulem os seus altos e baixos, permitindo-lhes ver as suas atividades de trading de forma mais objetiva e evitar o efeito emocional.
Técnica de modelagem hedônica
A técnica de modelagem hedônica modela mentalmente as coisas da maneira mais agradável possível. Isto envolve agrupar as suas perdas como uma entidade coletiva e ver o seu lucro como muitas pequenas vitórias, independentemente de como foram alcançadas.
Além disso, separá-los mentalmente e agrupar um ganho significativo com uma perda leve pode ser muito benéfico quando você se depara com uma perda consequente e um ganho menor.
Desenvolva uma estratégia de investimento estruturada e disciplinada
Crie uma estratégia de investimento completa que descreva seu plano de investimento, incluindo gestão de risco, diversificação e alocação de ativos. Certifique-se de cumpri-lo durante a volatilidade do mercado para evitar tomar decisões de investimento irracionais e emocionais.
Além disso, monitorizar e rever regularmente a sua carteira de investimentos irá ajudá-lo a identificar potenciais problemas antecipadamente e a fazer as modificações necessárias.
Evite ser excessivamente confiante
O excesso de confiança pode fazer você acreditar que pode prever o mercado ou tomar decisões melhores do que outros traders. Você deve realizar pesquisas completas regularmente e procurar aconselhamento profissional sempre que necessário. Tenha essas coisas em mente sempre que operar. Feche suas operações perdedoras imediatamente e aceite a perda, permitindo que as operações lucrativas continuem. Mantenha uma mentalidade clara e positiva durante todo o processo.
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Conclusão: é necessário superar o efeito disposição
Compreender e gerenciar o efeito disposição é importante para um trading bem-sucedido. Os traders podem superar este obstáculo psicológico reconhecendo o impacto das emoções na tomada de decisões.
Quando você adota estratégias eficazes e mantém uma abordagem disciplinada, isso pode levar a uma jornada gratificante e lucrativa no trading.
