Última atualização em setembro 5, 2023
Os fundos de índice revolucionaram o campo de investimentos. Se você é um investidor curioso ou apenas interessado na dinâmica do mercado, pesquisar a história dos fundos de índice pode ajudá-lo a tomar decisões de investimento mais inteligentes.
Neste artigo, examinaremos a história dos fundos de índice, o que os torna tão populares e seu impacto no mercado.
Breve História dos Fundos de Índice
A ideia de fundos de índice surgiu na década de 1970, uma década após a introdução da Hipótese do Mercado Eficiente e o reconhecimento de que era difícil para a maioria dos gestores de fundos ativos superar o mercado de forma contínua.
A noção de desenvolver um veículo de investimento passivo para imitar o desempenho de um determinado índice do mercado de ações ganhou força.
A sua ascensão à proeminência também foi apoiada pela luta de muitos analistas financeiros para escolher consistentemente ações com bom desempenho.
Os fundos de índice foram criados para oferecer aos investidores uma forma rápida e eficiente de obter exposição a um índice de mercado específico, como o S&P 500.
Os fundos de índice mantêm uma carteira de ativos com distribuição semelhante à composição do índice subjacente. A ideia é imitar o desempenho do índice escolhido, em vez de se envolver numa seleção ativa de ações.
Além disso, esta ideia permitiu aos investidores obter uma ampla exposição ao mercado e uma diversificação significativa, em comparação com o investimento apenas em determinadas ações ou setores.
Quem inventou os fundos de índice?
O crédito pela invenção do fundo de índice é frequentemente atribuído ao lendário John Bogle, o visionário fundador do The Vanguard Group.
John Bogle era familiarizado com os artigos do economista ganhador do Prêmio Nobel Paul Samuelson. Samuelson defendeu fundos que seguissem índices como o S&P 500 em um artigo da Newsweek de 1976.
A visão de Bogle era democratizar o investimento, fornecendo uma maneira fácil e acessível de participar do mercado.
Como resultado, no final da década de 1970, ele introduziu um conceito revolucionário que mudaria o cenário de investimento – o primeiro fundo de índice. Chamado de First Index Investment Trust (mais tarde renomeado como “Vanguard 500 Index Fund”), o fundo foi inicialmente considerado antiamericano e teve um início difícil.
O problema é que não fornecia comissão às corretoras que o ofereciam, o que, embora amplamente favorável aos investidores, inicialmente esfriou o interesse por ele.
O fundo foi até chamado de “Insensatez de Bogle” na comunidade do trading devido ao seu mau começo, à aversão à gestão passiva e à abordagem sem comissões.
Apesar disso, a dedicação de Bogle em capacitar os investidores individuais e a sua crença na eficiência do mercado levaram-no a desafiar o status quo.
Qual foi o primeiro fundo de índice?
O Vanguard 500 Index Fund foi o primeiro fundo de índice e mudou completamente o cenário de investimento. Este fundo inovador estreou em 1976, marcando uma importante virada na história do investimento.
Foi o primeiro fundo a oferecer aos investidores individuais a oportunidade de tirar partido do desempenho do S&P 500.
A introdução do Fundo de Índice Vanguard 500 sinalizou uma mudança na gestão convencional de fundos mútuos ativos, onde os gestores de fundos pretendiam superar o desempenho do mercado através da seleção de ações e do timing.
Em vez de tentar superar o mercado, este novo fundo de índice inovador abraçou a ideia de investimento passivo.
O Fundo de Índice Vanguard 500 lançou as bases para os fundos de índice sucessores e preparou o caminho para que os investimentos passivos se tornassem populares.
Quem foi o primeiro criador do fundo de índice S&P 500?
Apesar da fama de Bogle como um dos inovadores em fundos mútuos de índice e de sua contribuição para sua ampla adoção, o Wells Fargo criou o primeiro fundo de investimento em índice.
Eles introduziram o primeiro fundo mútuo do índice S&P 500 em 1971, mas inicialmente foi comercializado mais para instituições do que para consumidores individuais.
É por isso que John C. Bogle e seu Vanguard 500 Index Mutual Fund são considerados os motores que popularizaram os fundos de índice que investem na parte de varejo do mercado.
O objetivo de Bogle era permitir que indivíduos comuns obtivessem retornos semelhantes aos do mercado por meio de uma estratégia de investimento passiva e de baixo custo, indo além do domínio dos clientes institucionais.
Devido à sua simplicidade, relação custo-benefício e capacidade de oferecer ampla exposição ao mercado, o Vanguard 500 Index Fund capturou rapidamente o interesse de investidores individuais.
Adoção e crescimento de fundos de índice
O desempenho competitivo dos fundos de índice facilitou a sua adoção e expansão. Em contraste com os fundos geridos ativamente, os fundos de índice têm apresentado consistentemente retornos atraentes no longo prazo.
Vamos explorar o desempenho histórico dos fundos de índice e observar seus retornos médios em 30 anos.
Qual foi o desempenho histórico dos fundos de índice?
Os fundos de índice têm historicamente superado a maioria dos fundos geridos ativamente, demonstrando um desempenho excepcional. Numerosos estudos e pesquisas demonstraram que os fundos geridos ativamente geralmente têm dificuldade em superar os seus índices de referência no longo prazo.
Este mau desempenho está frequentemente ligado a uma série de factores, incluindo o aumento dos custos, a rotação da carteira e a dificuldade de escolher continuamente ações rentáveis.
Embora os fundos de índice não garantam um desempenho superior em qualquer momento, o seu desempenho histórico tem sido sólido e fiável. Ao longo do tempo, os investidores que procuram uma alternativa de investimento simples foram atraídos pela oportunidade de obter retornos equivalentes aos do mercado.
Aqui estão alguns fatores de mercado adicionais que ajudaram os fundos de índice a se tornarem tão amplamente utilizados e bem-sucedidos:
Ampla exposição de mercado
Os fundos de índice permitem que os investidores capturem os ganhos de um determinado segmento de mercado seguindo um índice de mercado ou nicho específico.
Esta estratégia oferece os benefícios da diversificação, reduzindo o risco envolvido na seleção de ações individuais.
A procura de fundos de índice aumentou como resultado da crescente compreensão dos investidores sobre a necessidade de diversificação na gestão de risco e de alcançar o crescimento a longo prazo.
Custo-benefício
Os fundos de índice são conhecidos por terem índices de despesas mais baixos do que os fundos geridos ativamente.
Para reduzir despesas para os investidores, os fundos de índice dependem da composição do índice subjacente e requerem pouca gestão ativa.
Uma vez que menos dinheiro do investidor é perdido em taxas devido às despesas mais baixas dos fundos de índice, isto pode ter um impacto significativo nos retornos do investimento a longo prazo.
Desempenho Consistente
A maioria dos fundos geridos ativamente apresenta frequentemente um desempenho inferior ao dos respetivos índices de referência no longo prazo.
Em contrapartida, os fundos de índice duplicam o desempenho do índice selecionado.
Os investidores que procuram soluções de investimento fiáveis preferem agora os fundos de índice devido ao seu extenso histórico de entrega de retornos competitivos e confiáveis.
Maior acessibilidade
Os fundos de índice tornaram-se mais populares como resultado do desenvolvimento da tecnologia e dos avanços nos serviços financeiros. Ao eliminar vários obstáculos que existiam anteriormente, as plataformas online e as aplicações financeiras tornaram mais simples para os investidores aceder e investir em fundos de índice a partir dos seus smartphones.
Isso tornou o investimento mais acessível a todos, permitindo a fácil criação de diversos portfólios.
Qual foi o retorno médio dos fundos de índice nos últimos 30 anos?
O retorno médio anualizado nas últimas três décadas para o índice S&P 500, uma referência comumente utilizada para o mercado de ações dos EUA, foi de cerca de 10,7% sem levar em conta a inflação.
| ANO | RETORNO S&P 500 |
| 1992 | 7,62% |
| 1993 | 10,08% |
| 1994 | 1,32% |
| 1995 | 37,58% |
| 1996 | 22,96% |
| 1997 | 33,36% |
| 1998 | 28,58% |
| 1999 | 21,04% |
| 2000 | -9,10% |
| 2001 | -11,89% |
| 2002 | -22,10% |
| 2003 | 28,68% |
| 2004 | 10,88% |
| 2005 | 4,91% |
| 2006 | 15,79% |
| 2007 | 5,49% |
| 2008 | -37% |
| 2009 | 26,46% |
| 2010 | 15,06% |
| 2011 | 2,11% |
| 2012 | 16% |
| 2013 | 32,39% |
| 2014 | 13,69% |
| 2015 | 1,38% |
| 2016 | 11,96% |
| 2017 | 21,83% |
| 2018 | -4,38% |
| 2019 | 31,49% |
| 2020 | 18,40% |
| 2021 | 28,71% |
| 2022 | -18,11% |
É importante lembrar que estes números representam médias históricas e não devem ser tomados como uma previsão de sucesso futuro.
Os retornos dos fundos de índice podem mudar dependendo do estado do mercado, do estado da economia e do índice específico.
No entanto, os fundos de índice têm oferecido continuamente aos investidores um desempenho competitivo a longo prazo, apesar das potenciais variações de retorno. Na verdade, os investimentos de longo prazo no índice S&P 500 compensam.
Por exemplo, você teria atualmente mais de US$170.000 se tivesse investido US$10.000 no índice S&P 500 em 1992 e continuasse com os dividendos reinvestidos.
No entanto, o investimento em índices provou ser bem-sucedido no longo prazo.
O efeito agravado destes retornos de mercado tem sido vantajoso para investidores com carteiras diversificadas de fundos de índice, ajudando na acumulação de riqueza e no cumprimento de objetivos financeiros de longo prazo.
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Conclusão: Aproveitando o poder dos fundos de índice
Desde Wells Fargo Investment Advisors e John C. Bogle até os atuais facilitadores tecnológicos, os fundos de índice passaram por uma longa jornada para se tornarem populares. Eles revolucionaram o cenário de investimento ao fornecer um método simples, mas eficaz, de acumulação de riqueza.
Hoje em dia, os fundos de índice são uma escolha de investimento popular tanto para investidores individuais como institucionais, sintetizando todos os benefícios do investimento passivo. Oferecem ampla exposição ao mercado e as vantagens da diversificação, mantendo despesas acessíveis porque acompanham de perto os índices de mercado.
Os fundos de índice continuam a ser uma escolha popular para investidores que procuram retornos estáveis devido ao seu histórico de desempenho histórico, que tem superado regularmente os fundos geridos ativamente.
