Dernière mise à jour le octobre 1, 2023
Le concept de monnaie a subi d’importantes transformations au cours de l’histoire. L’un des changements les plus notables est le passage de l’étalon-or à la monnaie fiduciaire.
Pendant l’utilisation de l’étalon-or, les monnaies étaient soutenues par des réserves d’or tangibles, et cela apportait de la stabilité au commerce international. Mais tout cela a changé avec l’apparition des monnaies fiduciaires. L’article suivant met en lumière cette transformation historique.
L’étalon-or et l’initiative de Roosevelt
L’or, en tant que réserve de valeur et moyen d’échange, joue depuis longtemps un rôle essentiel dans l’économie mondiale. L’étalon-or était un système monétaire qui garantissait la valeur d’une monnaie par de l’or. Il a été utilisé dans de nombreux pays jusqu’en 1971 environ.
Le terme “d’étalon-or” a été utilisé pour définir un système où l’or ne circulait pas dans l’économie mais aurait pu être échangé contre de la monnaie à un taux fixe par les banques centrales. Toutefois, l’étalon a souvent changé au fil du temps en raison de guerres ou de pressions économiques importantes.
L’un des plus grands changements a été la nationalisation de l’or du pays en 1934 par le président Roosevelt. La motivation derrière cette action a été de combattre la déflation qui ravageait l’économie américaine. Avant la nationalisation de l’or, le prix pour convertir de la monnaie en une once troy d’or était de 20,67 $. Après le changement, le prix de conversion est passé à 35 $ par once troy, offrant à l’économie une chance de se remettre plus facilement. Cette approche a été grandement efficace pour aider les États-Unis à se remettre de la Grande Dépression.
Le sommet de Bretton Woods et l’ancrage des monnaies
Cette itération de l’étalon-or a été maintenue pendant longtemps, bien qu’elle ait changé considérablement en raison de la Deuxième Guerre mondiale. Les Alliés se sont retrouvés au sommet de Bretton Woods en juillet 1944 pour aborder l’économie mondiale d’après-guerre. L’un des points à couvrir était de s’occuper des taux de change entre les pays entrant dans l’ère d’après-guerre.
La plupart des pays ont rattaché leurs devises au dollar américain car il était lié à l’or. Ou sinon, ils ont fixé un taux de change fixe pour leurs devises par rapport au dollar américain, ce qui les a fondamentalement liés à l’or également. Les individus ne pouvaient plus convertir des dollars en or. Cette option n’était disponible que pour les banques nationales. Le Fonds monétaire international (FMI) a été créé pour faciliter ce nouveau système de change.
Le déclin de l’étalon-or
L’étalon-or a été une force de stabilisation dans un monde en quête de reprise économique après la Deuxième Guerre mondiale. Toutefois, après une décennie, le système a subi sa première secousse.
Ce sont les français qui ont fait pression sur ce système sous le président Charles de Gaulle. Il voulait réduire sa dépendance aux États-Unis et à leur dollar et a donc promulgué une politique de conversion des dollars américains en or entre 1959 et 1969. Cette action a progressivement pesé sur les réserves d’or américaines.
L’administration Nixon et l’Accord Smithsonian
Les tensions croissantes avec la France ont conduit les États-Unis à avoir besoin d’aide pour maintenir leurs réserves d’or. Les troubles économiques provoqués par la Guerre du Vietnam étaient à leur apogée et le volume d’argent sortant du pays était supérieur au volume entrant. Vers la même époque, le London Gold Pool souffrait aussi. La création de ce pool était une tentative par les États-Unis et les pays d’Europe centrale de maintenir la solidité de l’étalon-or. Le pool a été formé en 1961 et s’est effondré en 1968.
Pour combattre ces problèmes, l’administration Nixon a interrompu la convertibilité du dollar américain en or en août 1971. Elle a aussi fait passer l’Accord Smithsonian à la fin de la même année. Selon ce dernier, les États-Unis ont accepté de dévaluer le dollar par rapport à l’or d’approximativement 8,5 %. Le prix de l’or a atteint 38 $ par once. Cet accord a aussi mis fin au concept de convertibilité pour protéger les réserves d’or des États-Unis.
Le passage à la monnaie fiduciaire
Bien que les États-Unis aient continué à rattacher leur dollar à l’or pendant un certain temps après cette date, la pratique a perdu de son importance.
Les États-Unis ont mis en place quelques autres changements des prix de l’or pour combattre la déflation au milieu des années 1970. Ils ont fini par abandonner en 1976 et sont passés à une nouvelle définition du dollar qui ne comportait pas de liens avec l’or. Au lieu de cela, c’était une monnaie purement fiduciaire, ce qui signifiait qu’elle était inconvertible, ne s’appuyant que sur sa valeur perçue.
Cela a initié une vague de changements dans le monde. Les pays développés ont commencé à se détourner de l’étalon-or en faveur d’une monnaie fiduciaire flottante. Cela a également permis aux banques centrales d’exercer un plus grand contrôle et a allégé la pression liée à la détention et à l’administration des réserves d’or.
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Le passage de l’étalon-or à la monnaie fiduciaire constitue un changement important dans l’histoire
Le passage de l’étalon-or à la monnaie fiduciaire constitue un événement important dans l’histoire du monde. Les monnaies garanties par l’or, auparavant stables, ont été remplacées par la flexibilité permise par la monnaie fiduciaire ce qui a offert aux banques centrales un contrôle plus important.
Bien que le déclin de l’étalon-or ait initialement entraîné du scepticisme, il s’est avéré au final crucial pour le passage à un système monétaire adaptable ayant impacté positivement les économies.
