Dernière mise à jour le novembre 17, 2023
Tout trader digne de ce nom connaît le marché des contrats à terme (Futures) sur actions. Même ceux qui débutent sur le marché financier ont probablement souvent entendu parler des indices dans l’actualité. Il s’agit notamment du S&P 500, du Dow Jones Industrial Average, du FTSE 100, du Nikkei 225, du DAX et du CAC 40. La plupart des gens reconnaîtront ces noms d’indices, au moins en passant. Cependant, il est bien plus important de savoir comment s’y exposer. Dans ce guide, nous abordons ce marché et ce que vous devez savoir pour trader des indices.
Que sont les contrats à terme sur actions ?
Les contrats à terme sur actions font partie d’une catégorie de contrats à terme que les investisseurs utilisent pour trader des indices boursiers. Ces indices regroupent les actions de différentes sociétés en fonction de critères spécifiques. Il est ainsi plus facile d’observer les tendances générales du marché en se basant sur le niveau de l’indice. C’est pourquoi les indices boursiers (ou de titres) constituent souvent une mesure adéquate du sentiment des investisseurs sur un marché spécifique.
Par exemple, un indice d’actions technologiques suit un ensemble d’actions technologiques et évolue en fonction de la performance globale des actions le composant. Les investisseurs peuvent alors utiliser cet indice pour évaluer rapidement la performance des actions technologiques. Soit dans le présent, soit sur une période de temps spécifique.
Les contrats à terme sur indices boursiers sont présents sur la carte des investissements depuis leur introduction au début des années 1980. Les premiers contrats à terme sur indices boursiers ont été lancés en février 1982. À l’origine, les traders institutionnels les utilisaient comme instrument de couverture pour se protéger contre les renversements soudains de prix. Leur utilisation a depuis évolué pour devenir un outil de spéculation pour les day traders privés. On les utilise également comme base pour établir le prix des contrats à terme sur indices CFD.
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Comment les utilise-t-on pour prédire les fluctuations du marché ?
Les marchés des contrats à terme sur actions comme le CME ont généralement des heures de trading plus longues que les marchés ordinaires. Certains contrats à terme sont tradés 24 heures sur 24. Ils sont donc utiles pour prévoir l’évolution d’un indice boursier. Ou, du moins, où les spéculateurs pensent qu’un indice va évoluer au moment où la bourse sous-jacente ouvre pour la journée.
Les contrats à terme sur l’indice FTSE 100 en sont un bon exemple. Ces contrats à terme sont tradés de 1h à 21h, heure de Londres, tandis que les heures normales de trading du marché FTSE 100 sont de 8h à 17h. Ainsi, toute actualité concernant le marché FTSE en dehors de cette période peut influencer le sentiment de trading avant l’ouverture du marché.
Les contrats à terme sur indices boursiers
Avant d’explorer comment trader des contrats à terme sur actions, il est essentiel de comprendre la structure des contrats à terme sur indices. La conclusion d’un contrat à terme sur indice signifie que les deux parties sont liées à une valeur convenue pour l’indice sous-jacent, à régler à une date future déterminée. Cela signifie essentiellement que les traders ont l’obligation, et non le droit (contrairement aux options), de régler le contrat à une date ultérieure. La valeur d’un contrat sur indice boursier est spécifiée par la bourse où l’indice est tradé.
Comme tout dérivé, les contrats à terme sur indices boursiers sont un jeu à somme nulle. Une partie prend une position longue, et l’autre une position courte. Comme il n’y a pas d’actif physique sous-jacent à livrer, les contrats à terme sur indices boursiers sont toujours réglés en espèces. Au moment du règlement, un trader paie à l’autre la différence entre le prix convenu du contrat à terme sur indice et la valeur de clôture de l’indice.
Trader les contrats à terme sur actions
Vous pouvez trader des contrats à terme sur indices boursiers par l’intermédiaire d’un courtier en contrats à terme sur matières premières qui facilitera le trading des ordres d’achat et de vente. Assurez-vous simplement qu’il s’agit d’une plateforme fiable et que vous pouvez vous permettre de respecter les marges requises.
Vous pouvez vous rendre sur le site de la National Futures Association pour vérifier tous les courtiers en bourse potentiels que vous envisagez. Vérifiez leurs frais d’opérations à terme, les plaintes déposées contre eux et leurs résultats en matière d’opérations à terme équitables et honnêtes.
Comme pour le trading de titres boursiers traditionnels, un ordre d’achat signifie prendre une position longue permettant de réaliser des bénéfices à partir d’un indice boursier en hausse. Un ordre de vente se traduit par une position courte pour réaliser des bénéfices à partir d’un indice en baisse.
Les contrats à terme sur indices boursiers reposent uniquement sur un règlement en espèces car il n’existe aucun moyen de livrer physiquement un indice. Les règlements s’effectuent également quotidiennement sur la base de l’évaluation au marché.
Comme pour les autres contrats à terme, les traders doivent constituer une marge initiale pour prendre une position sur les contrats à terme sur indices. Il y a également une marge de maintenance fixée pour chaque contrat. Les traders ne pouvant pas maintenir la valeur du compte requise par la marge recevront un appel de marge. Cela signifie essentiellement que la transaction sera forcée de se clôturer, ou que l’investisseur devra verser plus d’argent pour revenir à la marge requise par le courtier en bourse.
Si le marché des contrats à terme vous semble un peu trop compliqué, vous pouvez également envisager d’investir dans des fonds négociés en bourse (FNB). Ceux-ci offrent une exposition similaire à celle des contrats à terme sur actions, mais sans le risque relativement élevé que l’on associe généralement aux véhicules d’indices boursiers autonomes.
Calculer les bénéfices ou pertes dans les contrats à terme sur actions
La valeur d’ouverture d’une opération à terme est le prix que vous avez payé pour le contrat à terme lorsque vous avez placé la transaction. On calcule ensuite le bénéfice ou la perte qui en résulte à partir de cette valeur. Pour déterminer la taille de votre bénéfice ou de votre perte, vous devez prendre en compte le nombre de contrats à terme que vous avez tradés au cours de la séance. Ainsi que de la valeur de chaque contrat par point de mouvement de l’indice.
Par exemple, l’un des indices les plus populaires disponibles aujourd’hui est le S&P 500. Chaque point d’un contrat à terme S&P 500 de taille normale a une valeur fixe de 250 $. En supposant que l’indice soit à une valeur de 2600 points lorsque vous achetez le contrat à terme S&P, il vaudra 650 000 $ (250 x 2600).
Si vous achetez un contrat sur une marge de 10 %, vous devez alors verser 65 000 $ pour démarrer la position.
Supposons que l’indice sous-jacent varie de 20 points. Vous avez alors la possibilité de gagner ou de perdre 5 000 $ (250 $ x 20 points) selon la direction dans laquelle l’indice évolue. Vous ajoutez ou soustrayez alors le bénéfice ou la perte de la transaction de votre dépôt de garantie sur votre compte de trading.
Comme vous pouvez le constater, le trading de contrats à terme sur actions n’est pas à la portée de tous, ni de ceux ayant peu d’argent à dépenser. Pour cette raison, certaines bourses ont développé des contrats E-mini et Micro-E-mini. Ils permettent aux traders disposant de plus petits comptes de participer également au marché des contrats à terme.
La stratégie de trading de contrats à terme sur indices boursiers
Si vous êtes novice en matière de trading de dérivés, il est préférable de commencer simplement. N’oubliez pas que le marché des contrats à terme sur actions vous permet de prendre des positions très risquées et très rémunératrices. Ne le faites que si vous savez ce que vous faites.
Une stratégie simple consiste à acheter un contrat à terme sur indice avec une expiration à long terme au prix du marché pendant une baisse.
Par exemple, imaginons que vous achetez un contrat à terme d’un an sur le Dow Jones après la baisse du marché. Supposons que l’indice s’apprécie à mesure que vous vous rapprochez de la fin de l’année. Dans ce cas, vous pourriez obtenir une somme considérable au moment du règlement.
Pourquoi trader les contrats à terme sur indices ?
Les trois principaux avantages de trader les contrats à terme sur indices boursiers sont :
- L’effet de levier – Ouvrir une position sur un contrat à terme signifie que vous pouvez bénéficier d’une exposition totale plus importante que le capital que vous avez investi lors de l’ouverture de votre position. Ce capital est appelé marge requise et varie généralement entre 3 et 12 % de la valeur du contrat. Essentiellement, vous pouvez gagner beaucoup d’argent avec une fraction du capital.
- La liquidité – Les marchés à terme ont tendance à être très liquides, ce qui les rend plus faciles à trader. À l’exception des événements de ralentissement mondial, les fluctuations de prix ont tendance à rester assez stables, surtout lorsque le contrat à terme approche de son échéance.
- La couverture – Si votre portefeuille contient plusieurs actions faisant partie d’un seul indice, vous pouvez couvrir le risque spécifique au marché. Vous pourriez le faire lorsque vous êtes préoccupé par le risque systématique. Il s’agit du risque que la valeur du marché global diminue. Vous pourriez détenir une position courte sur des contrats à terme sur indice pouvant compenser ce risque. Si l’indice perd de sa valeur lors d’une baisse du marché, votre contrat à terme sera rentable. Ce bénéfice contrebalancera la perte de vos positions individuelles en actions.
Les inconvénients de trader les contrats à terme sur indices boursiers
Les deux inconvénients notables du trading de contrats à terme sur indices boursiers sont :
- Les risques liés à l’effet de levier – L’effet de levier est une arme à double tranchant ne faisant pas de distinction entre les bénéfices et les pertes. De la même manière que vous pouvez réaliser des gains considérables avec peu de capital, vous pouvez également perdre la totalité de votre investissement si le marché n’évolue pas en votre faveur.
- Les liquidités et marges – Pour participer aux marchés de contrats à terme, vous devez mettre en place un montant approprié de marge tel que requis par la bourse et votre courtier en bourse. Si votre transaction subit une perte importante, un appel de marge peut être déclenché. Dans ce cas, vous devrez compléter votre compte pour atteindre la marge minimale requise, ou votre position sera liquidée.
Ce qu’il faut retenir
Le trading de contrats à terme sur actions pourrait constituer un excellent moyen de réaliser des bénéfices considérables pour les traders et les spéculateurs. C’est également un excellent outil pour couvrir votre portefeuille et minimiser les pertes. Comme tout marché spéculatif traitant des produits dérivés, les contrats à terme sur indices boursiers ne conviennent pas à tout le monde. Mais si vous recherchez une opportunité de trading rapide et que vous connaissez le marché des contrats à terme, alors ce marché pourrait vous convenir. La clé est de prêter attention à l’analyse technique et à tout autre facteur pouvant influencer le prix de l’indice sous-jacent. Vous devriez également envisager d’affiner votre stratégie de trading afin de limiter votre exposition au risque.
