Dernière mise à jour le septembre 28, 2023
Les contrats à terme (Futures) sur devises sont des contrats tradés en bourse qui facilitent l’achat ou la vente d’un montant spécifique d’une devise désignée à un prix prédéterminé et à une date future. En revanche, le trading de Forex au comptant implique l’échange immédiat de devises au taux du marché en vigueur, connu sous le nom de prix au comptant.
Les deux méthodes impliquent de trader des devises, mais leurs différences résident dans l’exécution et la réglementation.
Cet article examine de plus près les contrats à terme sur devises et le type d’alternative qu’ils représentent par rapport au trading de Forex au comptant.
Les caractéristiques des contrats à terme sur devises
Les contrats à terme sur devises présentent certaines caractéristiques qui en font une bonne option pour les investisseurs et les traders telles que :
- Des contrats standardisés : les contrats à terme sur devises sont standardisés et chaque contrat porte sur un montant fixe de devises.
- Une date d’expiration fixe : chaque contrat à terme sur devises a une date d’expiration qui indique quand le contrat sera réglé.
- Une bourse organisée : les contrats à terme sur devises se tradent sur des bourses réglementées qui servent d’intermédiaires.
- Une tarification transparente : les contrats à terme sur devises permettent une tarification en temps réel et un accès public aux offres et aux prix.
L’histoire des contrats à terme sur devises
De l’après-Deuxième Guerre mondiale au début des années 70, le système de Bretton Woods a fourni à la fois un étalon-or et des taux de change fixes entre les nations.
Toutefois, au début des années 1970, l’étalon-or a été abandonné.
Ce changement a eu des conséquences importantes. D’une part, l’ancien système offrait stabilité et prévisibilité des taux. Le passage à un système où rien n’était certain en ce qui concerne les devises était une source évidente d’inquiétude.
Leo Melamed, président du Chicago Mercantile Exchange, a alors commencé à envisager d’ajouter des contrats à terme sur devises au CME.
Les contrats à terme sur devises avaient déjà été expérimentés par l’International Commercial Exchange à New York. Cette fois-ci, cependant, le scénario était différent en raison de l’abandon de Bretton Woods.
Pourtant, Melamed était convaincu de l’objectif fondamental des contrats à terme – la couverture – et de la manière dont il aurait pu s’avérer applicable. Il prévoyait un monde où les gens souhaiteraient de plus en plus se couvrir contre les fluctuations défavorables de devises spécifiques. Il estimait que cette nouvelle demande pourrait être élevée, surtout pour les grandes institutions financières et les entreprises fortunées.
Sa vision a fait place à une proposition unique de Milton Friedman, un économiste de renom dont l’approbation des contrats à terme sur devises a transformé les marchés financiers.
La proposition de Milton Friedman
Milton Friedman, le célèbre économiste moderne, a rencontré Melamed et ils ont discuté du concept des contrats à terme sur devises.
Bien que Friedman n’avait pas encore reçu le prix Nobel (il l’a obtenu en 1976), il restait l’une des voix les plus respectées dans le domaine de l’économie.
Melamed lui a demandé de rédiger une étude de faisabilité sur les contrats à terme sur devises. Le CME était favorable à l’idée, tout comme les banquiers.
Le CME a commencé à trader des contrats à terme sur devises en 1972, et ils sont restés un pilier depuis lors.
À l’heure actuelle, le trading des contrats à terme sur devises peut facilement dépasser 700 000 contrats par jour rien que pour le CME. Le montant des devises sur lesquelles ces contrats sont basés peut atteindre 100 milliards de dollars par jour.
On peut trader toutes les devises principales sur des contrats à terme et ils sont réglés mensuellement.
Quels sont les avantages des contrats à terme sur devises ?
Les contrats à terme sur devises sont efficaces pour gérer les risques liés au Forex, permettant ainsi aux entreprises de se protéger contre les pertes potentielles liées aux transactions internationales.
La tarification transparente et en temps réel fournie par les contrats à terme sur devises garantissent une tarification équitable pour tous les participants impliqués.
En outre, les contrats à terme sur devises font l’objet d’une réglementation stricte, créant un environnement sûr qui protège les investisseurs.
Les contrats à terme sur devises garantissent également une accessibilité globale aux traders du monde entier. Ils offrent ainsi la possibilité d’une participation mondiale.
En outre, la date d’expiration prévisible des contrats à terme sur devises permet aux traders de planifier leurs stratégies et leurs positions de façon appropriée.
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Pourquoi certains traders préfèrent les contrats à terme sur devises plutôt que le trading de Forex au comptant ?
Il y a deux raisons principales pour lesquelles certains traders considèrent les contrats à terme sur devises comme une meilleure option que le trading de Forex au comptant, notamment :
La rentabilité
La rentabilité des contrats à terme sur devises s’explique par le fait que les traders paient une commission par contrat.
Cependant, le coût de la transaction est souvent indiqué dans le spread entre l’offre et la demande. Celui-ci est fixé par la loi de l’offre et de la demande et par les liquidités disponibles.
La plupart des contrats à terme sur devises sont très liquides et les spreads serrés sont constants. Cela permet aux traders d’entrer et de sortir du marché en douceur, même en période de volatilité ou de turbulences.
Un marché régulé
Les contrats à terme sur devises sont très réglementés et se déroulent sur une bourse unique où les ordres sont appariés et où leur règlement est garanti.
Le Forex au comptant, quant à lui, n’a pas de bourse centralisée uniforme. Il est fragmenté entre plusieurs traders de Forex sans lien entre eux. Le trading a souvent lieu sur le bureau du courtier, sans garantie de contrepartie.
Conclusion
Les contrats standardisés, les dates d’expiration fixes et la tarification transparente en font un choix accessible qui permet une participation mondiale.
La conception des contrats à terme sur devises en fait un excellent outil de gestion des risques et un mécanisme de couverture efficace contre les fluctuations défavorables des devises.
