Última actualización el enero 3, 2024
Familiarizarte con los diferentes tipos de órdenes de acciones es el primer lugar donde cualquier trader debe comenzar su viaje. Es esencial saber cómo funciona una orden de límite o qué tipos de órdenes de stop puedes utilizar para mitigar tus pérdidas. Es una base sólida sobre la cual puedes construir tu estrategia de trading.
En esta guía, cubriremos todos los detalles importantes sobre los diferentes tipos de órdenes de acciones. Desde qué son las órdenes de mercado, de stop y de límite, hasta cuándo usarlas y sus ventajas y desventajas. También examinaremos cómo los traders utilizan diferentes órdenes de acciones para mejorar su eficiencia en el trading y sus estrategias de gestión de riesgos.
¡Así que ponte cómodo y exploremos uno de los temas más importantes del mundo del trading!
Órdenes de mercado
Si alguna vez has tratado con el trading en cualquiera de sus formas, es posible que ya tengas experiencia con órdenes de mercado. Ya sea con dinero real o mediante un simulador.
Una orden de mercado es el tipo más básico de orden de acciones. El trader compra o vende un instrumento instantáneamente, sin demora y a/cerca de su precio actual. Si estás comprando una acción, pagarás un número similar al que se muestra como “Ask”. Mientras tanto, cuando vendas, recibirá una cantidad cercana al número que se muestra como “Bid”.
El precio de ask indica la cantidad más baja que aceptarán los vendedores por el valor en particular. Mientras tanto, el precio de bid muestra el precio más alto que pagarán los compradores. Nos referimos a la diferencia entre ellos como “bid/ask spread” o, simplemente, “spread”. Cuanto mayor sea el spread, más saludable será el mercado.
Bien, pero ¿por qué estamos hablando de una ejecución cercana al precio, en lugar de a un precio exacto?
Libro de órdenes de acciones y volatilidad
La razón es que los mercados hoy en día son bastante complejos. El trading ocurre a una velocidad extremadamente alta. La volatilidad suele ser alta y el precio de exhibición rara vez logra reflejar todo lo que sucede “detrás de la cortina”.
En mercados volátiles o inestables, por ejemplo, el último precio negociado que ves en la pantalla probablemente diferirá del precio al que se ejecutará tu orden de mercado. Aunque esa discrepancia puede no ser demasiado significativa, puede ocurrir, y eso no debería sorprenderte. Es simplemente la forma en que funciona la infraestructura del mercado en estos días.
Por eso es mejor decir que las órdenes de mercado pueden no necesariamente fijar un precio para comprar/vender. En cambio, garantizan la ejecución inmediata.
Sin embargo, es justo decir que para los mercados más líquidos, el precio al que se ejecutará tu orden de mercado estará bastante cerca del que ves en pantalla. Un mercado líquido sería aquel en el que los instrumentos se cotizan en decenas de miles por día.
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¿Cuándo utilizar una orden de mercado?
Debes usar una orden de mercado cuando necesites comprar/vender un instrumento instantáneamente. Por ejemplo, si operas con noticias en tiempo real o con frecuencias excesivamente altas. O, en otras palabras, si utilizas una estrategia de trading sensible al tiempo.
Los traders suelen colocar órdenes de mercado cuando quieren una garantía de que se ejecutará la orden de acciones. Aunque es posible que no sepan el precio exacto al que sucederá, saben que podrán comprar/vender sin demora. Eso les permite aprovechar el impulso y capitalizar los cambios de precios esperados.
Órdenes de límite
Las órdenes de límite permiten a los traders comprar/vender a un precio específico. Esta, por su parte, sí garantiza el momento exacto en que se ejecutará la orden. Al colocar una orden de límite, debes establecer el precio máximo y mínimo al que estás dispuesto a comprar o vender. Las órdenes de límite se ejecutan solo cuando alcanzan los niveles de precios predefinidos. Si el precio no alcanza el nivel específico, la orden de límite no se ejecutará.
El tiempo que puedes tener que esperar hasta que se ejecute tu orden de límite depende de varios factores. Estos incluyen, dónde lo colocas, qué tan lejos está del precio de oferta/demanda, qué tan volátil es el instrumento en particular, cuál es el estado actual del mercado, etc.
Las órdenes de límite también se conocen como “órdenes pendientes” porque pueden dejarse sin ejecutar durante un período prolongado o hasta su cancelación.
Órdenes de acciones pendientes simplificadas
Compare las órdenes de límite con comprar algo en el supermercado local. Aunque esa es una analogía demasiado simplista, debería ayudarte a comprender mejor. Digamos que el precio de una botella de agua se cotiza en $X. Sabes que pagarás exactamente la misma cantidad para conseguirlo. Sin embargo, el problema es que tienes que esperar en una cola hasta llegar al cajero. No tienes idea de cuánto tardará. Sin embargo, lo que sabes con certeza es que, una vez que llegue el momento, pagarás el precio que se muestra.
Veamos cómo funciona esto en la práctica cuando se opera con acciones. Supongamos que tienes interés en comprar acciones de la empresa ABC que actualmente cotiza a $10.80 por acción. Estableces una orden de límite de compra de $10,50 por acción. Esto garantiza que no pagarás ni un centavo por encima de ese precio. Una vez que las acciones caen a $10.50, tu orden de acciones se ejecuta. Sin embargo, si no llegan a ese nivel, la orden quedará pendiente.
Hay dos tipos principales de órdenes de límite:
- Límite de compra: una orden de compra de acciones para comprar un instrumento en particular al bid actual o por debajo.
- Límite de venta: una orden de compra de acciones para vender un instrumento específico en, o por encima, del ask actual.
Sin embargo, también existen los tipos de órdenes de límite buy stop y sell stop, pero hablaremos de ellas en un momento, cuando nos centremos en las órdenes de stop.
¿Cuándo usar una orden de límite?
Utiliza una orden de límite cuando tu estrategia de trading no sea sensible al tiempo y tu objetivo principal sea comprar/vender a un precio particular. Por ejemplo, si tienes intenciones claras de volverte alcista o bajista y deseas operar en grandes cantidades una vez que se alcanza un nivel de precio específico.
Sin embargo, esto no significa que los traders a corto plazo no utilicen órdenes de límite. Por el contrario, los traders que están dispuestos a captar los cambios de precios a corto plazo y son muy conscientes de las características del instrumento con el que están operando y de la probabilidad de que su precio alcance un nivel particular, suelen aprovechar las órdenes de límite para aumentar sus ganancias.
Los traders también utilizan órdenes de límite cuando operan con varios instrumentos y no pueden vigilar cada uno de ellos todo el tiempo. Para automatizar un poco el proceso, pueden colocar órdenes de límite en niveles clave de soporte/resistencia, de modo que puedan vender o comprar inmediatamente cuando se rompan.
Además, aquellos que operan con instrumentos o activos ilíquidos con spreads de bid-ask particularmente grandes también pueden aprovechar las órdenes de límite para realizar mejores operaciones.
Órdenes de stop
Las órdenes de stop te permiten comprar/vender un instrumento a su precio de mercado una vez que ha alcanzado un precio de stop establecido inicialmente. Una vez que el precio alcanza el precio de stop, la orden de stop se convierte en una orden de mercado.
Las órdenes de stop son similares a las órdenes de límite en el sentido de que su objetivo principal es comprar/vender al mejor precio posible.
Echemos ahora un vistazo a las órdenes de stop de compra y venta. Una orden de stop de compra, generalmente, se coloca por encima del bid actual del mercado y se activa solo cuando se alcanza ese nivel. Una vez que esto sucede, la orden de acciones se convierte en una orden de mercado o de límite. La orden de stop de venta, por otro lado, se coloca por debajo de la tasa de mercado actual y se activa cuando se alcanza el nivel.
Los traders, por lo general, colocan sus órdenes de stop en el lado opuesto y esperan que el precio suba. Por ejemplo, los traders alcistas colocarán órdenes de stop en un nivel de precio más bajo, mientras que los traders bajistas colocarán sus órdenes de stop a un nivel de precio más alto. La idea es prevenir o minimizar sus pérdidas. Esa es la razón por la que las órdenes de stop, con frecuencia, se denominan órdenes “stop-loss”.
Órdenes de stop en la práctica
Así es como funcionan las órdenes de stop en la práctica. Supongamos que tienes una exposición significativa a las acciones de una marca de consumo de alta gama. Sin embargo, una serie de eventos desencadenan una recesión global y esperas una disminución en la capacidad de gasto de los consumidores. Tus pronósticos muestran que la empresa sufrirá una caída importante en cuanto a las ganancias y deseas vender las acciones que posees para mitigar tus pérdidas. Esperas que tus acciones bajen, pero no estás seguro de cuánto.
Digamos que las acciones cotizan a $50. Puedes colocar una orden de stop para vender a $45, por ejemplo. Si el precio cae a ese nivel, tu orden de stop se convierte inmediatamente en una orden de mercado y tus acciones se venderán al mejor precio posible. Si tus temores no se materializan y el precio no alcanza los $45, tus acciones no se venderán.
Tipos de órdenes de acciones
Hay tres tipos principales de órdenes de stop: una orden de stop market, una orden de stop limit y una orden de trailing stop. La diferencia entre ellas radica en cómo funcionan y en la forma en que pueden ayudar al trader.
Orden de stop market
Las órdenes de stop market, o bien de stop de mercado, también conocidas como órdenes de “stop-loss”, se encuentran entre las más utilizadas. A diferencia de las de límite y de mercado, las órdenes de stop market no se activan hasta que se alcanza un nivel de precio particular. Sin embargo, una vez que esto sucede, la orden de acciones se convierte en una orden de mercado y la operación se ejecuta al precio de mercado.
Veamos un ejemplo. Supongamos que deseas operar con las acciones AAPL . Si colocas una orden de venta de stop-loss a $450, por ejemplo, permanecerá inactiva hasta que se alcance el nivel particular. Una vez que el precio llegue a $450, tu orden de venta se ejecutará y las acciones se venderán al mejor precio posible.
Los traders utilizan órdenes de stop cuando no pueden monitorear el mercado de manera constante. En esos casos, necesitan una garantía de que pueden proteger su inversión. Simplemente puedes colocar una orden de stop de mercado y continuar con otras actividades, ya que la orden de acciones puede permanecer activa hasta por 60 días (en algunos casos más).
Orden de stop limit
Las órdenes stop limit son muy similares a las órdenes stop loss. Sin embargo, aquí tenemos un límite en el precio al que se ejecutará la operación.
Entonces, la principal diferencia aquí es que, en lugar de convertirse en una orden de venta de mercado, la orden stop limit se convierte efectivamente en una orden de límite que se ejecuta solo cuando se alcanza el límite o un mejor precio.
Aparte de eso, las órdenes stop limit básicamente combinan lo mejor de ambos mundos (órdenes de stop y de límite). Aseguran un precio particular, pero no garantizan la ejecución de la orden en absoluto si los precios no alcanzan el límite.
Las órdenes stop limit constan de dos precios: un precio de stop y un precio límite. Para comprender la diferencia, echemos un vistazo a un ejemplo sencillo. Supongamos que decides colocar una orden de venta de stop-limit con un precio de stop de $100 y un precio límite de $99. En ese caso, una vez que el precio baje a $100, se activará la orden de límite. Sin embargo, los instrumentos no se venderán a menos que puedan garantizar un precio de al menos $99 o mejor. Entonces, en este caso, se venderá por menos de $100, pero por encima de $99.
Las órdenes de stop limit ayudan a los traders a superar el problema de activarse innecesariamente debido a caídas repentinas o caídas repentinas del mercado que luego se corrigen.
Orden de trailing stop
Piensa en las órdenes de trailing stop como una forma más avanzada de las órdenes de stop tradicionales. Te permiten instruir a la orden para que se mueva en relación con el precio de mercado. Esto otorga flexibilidad a los traders y les permite proteger y aumentar sus ganancias sin tener que vigilar el mercado 24 horas al día, 7 días a la semana.
Las órdenes de trailing stop son, básicamente, órdenes de stop limit automatizadas o de stop market. Puedes establecer el precio de activación como una cantidad en dólares o como un porcentaje, pero siempre en relación con el precio de mercado. Por ejemplo, vendes el instrumento si su precio baja en $5 o 3%.
Ejemplo
Supongamos que compras una acción por $50. Dos semanas después, el precio de las acciones sube a $55. Puedes establecer una orden de trailing stop que venda las acciones inmediatamente si va $2 por debajo del precio de mercado. Si, por ejemplo, unos días después, el precio cae a $53, la orden de trailing stop se convierte en una orden de venta de mercado. Por otro lado, si el instrumento salta a $60, el nivel de la orden de trailing stop se convierte efectivamente en $58.
Lo que esto demuestra es que la orden de trailing stop sigue tus instrucciones y persigue el precio de mercado. Básicamente, funciona como una red de seguridad para que te sientas cómodo con tus posiciones, sin tener que vigilar el mercado todo el tiempo.
¿Cuándo usar una orden de stop?
Un buen caso para usar una orden de stop es cuando los activos en tu cartera aumentan. De esa manera, puedes intentar proteger tus ganancias de una corrección inmediata. Puedes colocar una orden de stop a un nivel cercano al precio de mercado al que se negocian los instrumentos en un momento dado. Si su precio continúa aumentando, puedes mover tu orden de acciones más alto simplemente usando una orden de trailing stop.
También puedes aprovechar una orden de stop para comprar/vender en escenarios donde el precio del instrumento en el que estás interesado rompe ciertos niveles de resistencia/soporte y crees que continuará subiendo/bajando.
Otros tipos de órdenes de acciones
Además de las órdenes de mercado, de límite y de stop, también hay otros tipos de órdenes de acciones que vale la pena conocer y que pueden ayudarte a optimizar tu estrategia de trading.
Good-till-Canceled (GTC)
GTC es una de las órdenes de acciones más populares entre los traders avanzados. A través del GTC, los traders pueden establecer una restricción de tiempo en sus posiciones abiertas. Como sugiere su nombre, la orden de good-till-canceled permanece activa hasta que el trader la cancela. Dependiendo de la plataforma de trading o la empresa de trading con la que operes, el GTC puede tener un límite de tiempo máximo en el que puedes mantener tus órdenes activas que pueden durar hasta 90 días.
All-or-None (AON)
El AON es una orden limitada utilizada principalmente por traders de acciones de centavo, ya que ayuda a garantizar que operen con la cantidad total que solicitaron o con ninguna. Una gran parte de las acciones de centavo carece de liquidez, lo que a menudo significa que el trader no podrá tomar una gran posición. Si está firme en ejecutar su orden de acciones por el monto total, en lugar de parcialmente, puede aprovechar la orden AON.
Por ejemplo, si quiere comprar 5 000 acciones, pero solo 3 000 están disponibles a su precio preferido, con el AON, la orden no se ejecutará en lo absoluto. Sin el AON, comprará los 3000 disponibles.
Immediate-or-Cancel (IOC)
Por el contrario, el IOC es una orden de acciones, diseñada para aquellos que quieren entrar en una operación y capturar un impulso particular, sin importar la cantidad disponible en el mercado al precio preferido. Esto significa que en los casos en que el trader quiera comprar inicialmente 1000 acciones, por ejemplo, incluso si solo hay 200 disponibles, la orden se ejecutará. Esto también cancela la orden de compra para los 800 restantes automáticamente.
La orden IOC suele ser preferida por aquellos que están dispuestos a aprovechar un intervalo de tiempo muy corto (unos segundos o menos).
One-Cancels-Others (OCO)
Cuando se utiliza la orden OCO, el trader coloca dos órdenes de acciones separadas. En el momento en que se ejecuta una de ellas, la otra se cancela. Para comprender cómo funciona esta orden condicional en la práctica, echemos un vistazo a un ejemplo.
Supongamos que compras una acción a $50 y tienes un objetivo de ganancias del 20%. Tampoco querrás perder más del 5% de tu posición. En este escenario, puedes realizar una orden OCO que consiste en una orden de take profit en $60 y una orden de stop-loss en $47.5.
La orden OCO se ejecutará cuando el precio alcance los $60 o cuando caiga a $47.5. Pase lo que pase, primero cancela el otro.
Take profit
Este tipo de orden está diseñada para ayudar a los traders a cerrar una operación una vez que se alcanza un cierto nivel de ganancias. También conocida como “orden de profit target”, básicamente, se cierra una vez que se alcanza el objetivo de ganancias. La orden suele funcionar en conjunto con una orden pendiente.
Fill-or-Kill (FOK)
El tipo de orden FOK es un híbrido entre la AON y la IOC. Cuando se aplica, requiere que el monto total de la orden de acciones se ejecute durante un período de tiempo corto, que generalmente es menor a unos pocos segundos.
Si la operación no se puede ejecutar en su totalidad y dentro del intervalo de tiempo particular, se cancela.
Órdenes diarias
Las órdenes diarias exigen que una determinada posición expire al final del día de trading, a menos que se le indique lo contrario (por ejemplo, si la has establecido como un GTC o para ejecutar dentro de un tiempo de expiración particular). Si la orden no se ejecuta a lo largo del día, tendrás que configurarla nuevamente el siguiente día de trading.
Diferencias entre los tipos de órdenes de acciones
La principal diferencia entre todas las órdenes de acciones es su popularidad entre los traders. Es comprensible que las más populares sean las órdenes tradicionales de mercado, de límite y de stop.
Echemos un vistazo a una tabla comparativa y descubramos qué las diferencia:
| Orden de mercado | Orden de límite | Orden de stop | |
| Definición | Orden para operar al mejor precio disponible | Orden para operar a un precio específico | Orden para operar al mejor precio disponible, después de que se active un precio específico |
| ¿Cuándo usarla? | Cuando quieres que se ejecute inmediatamente | Cuando quieres que se ejecute a un precio específico | Cuando no puedes monitorear el mercado y deseas operar bajo reglas específicas |
| ¿Quién la utiliza? | Mayormente principiantes | Todos los traders | En su mayoría, traders avanzados |
| Costo | Bajo | Más alto | Sin costo si no se ejecuta. De lo contrario, bajo costo |
| Control de precios | Ninguno | Completo | Ninguno una vez que se activa el precio de stop |
| Precio de trading a | Al actual (cerca de él) | Específico | Al actual (cerca de él), después de que se alcanza un precio específico |
| Complejidad | Simple | Medio | Avanzado |
Vale la pena señalar que la mayoría de los traders consideran que las órdenes como FOK, AON o IOC, por ejemplo, son un poco arcaicas en la actualidad. AON e IOC no son tan ampliamente utilizadas por los traders minoristas, ya que no son una gran parte los que operan con acciones de centavo, donde estas órdenes son las más eficientes. En el caso de FOK, la orden es completamente condicional, lo que a menudo puede conducir a no “completar” y simplemente “matar” (es decir, no ejecutar).
Ventajas y desventajas de los tipos de órdenes de acciones
Resumamos ahora las principales ventajas que los tipos de órdenes de acciones aportan a la mesa y veamos si tienen alguna desventaja.
Ventajas de las órdenes de acciones
Fácil de entender incluso para principiantes
Incluso los tipos de órdenes avanzados tienen fundamentos claros que puedes comprender fácilmente. Incluso si solo estás dando tus primeros pasos en los mercados financieros. Aprender las características básicas de los diferentes tipos de órdenes no es difícil. Ese conocimiento incluye cómo funcionan, cuándo elegirlos y cómo aplicarlos. Sin embargo, las cosas son bastante diferentes cuando se trata de aplicaciones en el mundo real.
Flexibilidad
La amplia variedad de tipos de órdenes de acciones disponibles para los traders implica que existe una herramienta adecuada para cada estrategia o situación. Los tipos de órdenes de acciones son lo más parecido que encontrarás a la automatización del trading. Si aprendes a usarlas, tendrás la garantía de contar con un asistente de trading confiable y probado en el tiempo que te ayudará a mejorar tu eficiencia.
Esto también te ahorra tiempo para concentrarte en el análisis de gráficos, la investigación, el aprendizaje o lo que prefieras, sin tener que preocuparte por tu cartera.
Control de precio e impulso
Dependiendo del tipo de orden utilizada, puedes garantizar un control total sobre el precio de ejecución. Esto significa que sabes dónde comprar y vender, incluso antes de que esto suceda. Aparte de eso, los traders también pueden especificar cuánto tiempo permanece activa la orden, bajo qué condiciones se ejecuta, si es preferible la ejecución parcial o completa, y más.
Excelentes herramientas de cobertura
Los traders pueden aprovechar los diferentes tipos de órdenes de acciones para minimizar el riesgo que enfrenta su cartera durante los días volátiles cuando el precio oscila rápida y salvajemente. Para los principiantes, esta es una excelente manera de garantizar la tranquilidad, mientras que para los traders avanzados, les da más libertad para probar estrategias arriesgadas sin tener que preocuparse por su cartera.
Desventajas de las órdenes de acciones
Pueden ser difíciles de dominar
Aunque la mayoría de los tipos de órdenes, especialmente las de mercado y las de límite, son fáciles de entender, se necesita tiempo para dominar cómo aplicarlas de la manera más eficiente. Lo más complicado aquí es aprender qué tipo de orden usar según la situación y cómo combinarlas.
Es por eso que lo mejor que puedes hacer es comenzar con una cuenta de demostración y aprender cómo funcionan los tipos de órdenes de acciones en la práctica sin arriesgar dinero real. Una vez que domines la mecánica, puedes continuar y probarlas en el mundo real.
Pueden complicar tu estrategia de trading si no las usas correctamente
No olvides que las órdenes son para simplificar tu estrategia de trading, no para complicarla. Con frecuencia, los traders principiantes se concentran demasiado en utilizar diferentes tipos de órdenes de acciones, cuando, de hecho, es posible que no las necesiten. Por ejemplo, si estás comprando un instrumento a largo plazo y tienes tiempo para monitorear el mercado, una simple orden de mercado podría hacer el trabajo por ti.
No te sumerjas demasiado en el uso de órdenes avanzadas con tu estrategia de trading. Especialmente no si no estás 100% seguro de que las necesitas o tienes la experiencia para usarlas. Siempre alinea los tipos de órdenes de acciones con tu estrategia y no al revés.
Incluso con ellas, no hay garantías
El propósito de los diferentes tipos de órdenes de acciones es simplificar y mejorar tus operaciones. Sin embargo, no pueden garantizar que las cosas sucedan exactamente de la misma manera que en el papel. Incluso las órdenes básicas del mercado no pueden garantizar que puedas ejecutar la operación al precio exacto que ves. Esa alta velocidad de operación es la naturaleza de los mercados financieros.
Es por eso que debes asegurarte de usar tipos de órdenes de acciones solo si estás seguro de que los comprendes en detalle y los has probado en tu cuenta de demostración.
