Última actualización el marzo 18, 2020
Cuanto más cambian las cosas, más permanecen igual…
Tesla es, y sigue siendo, una de nuestras mejores y más grandes posiciones cortas… Seguimos siendo osos.”
– Jim Chanos
Últimamente ha habido mucha expectación sobre Tesla, pero los precios de las acciones visiblemente volátiles lo convierten en una de las opciones más riesgosas del mercado. La percepción de los inversores parece fluctuar entre el futuro del transporte sostenible o sus desarrollos innovadores o una empresa que se adelanta a sí misma al liberar acciones con tanta frecuencia como lo hacen. En comparación con su competencia, muchas de las innovaciones tecnológicas de la compañía son más impresionantes desde una perspectiva de estilo, que de ingeniería. Esto puede llevar a Tesla por el mismo camino que Apple, la cual generó mucha emoción con su iPhone, pero terminó desilusionando a muchos inversores. Al menos eso es lo que muchos analistas parecen pensar.
Desde el punto de vista del trading técnico, es interesante notar que este mes los precios de las acciones excedieron no solo el pico de 2018, sino también su máximo histórico en más de $20, rompiendo la notable línea de resistencia de $378 al hacerlo. Esta línea detuvo previamente tres intentos de ruptura, lo que provocó un rebote significativo en cada uno de ellos. Ahora que el precio está por encima de la línea, puede actuar como un soporte sólido por el momento. Dado el historial de precios de las acciones, tendría sentido tratar de apuntar a una posición corta, en lugar de suponer que continuará aumentando, sin embargo, ¿podría haber más que solo un análisis técnico y fundamentos?
Tesla se diferencia de otros fabricantes de una manera muy específica. Su tecnología centrada en el medio ambiente, el trabajo de inteligencia artificial y el diseño futurista representan la industria automotriz moderna del siglo XXI. Musk ha sacudido las convenciones del sector que tienen sus raíces en 80-90 años de historia. Esto lo coloca un paso por delante de la competencia. Su compañía solo vende aproximadamente 3,000-4,000 autos cada año, que es solo una fracción de los 80 millones de autos vendidos en todo el mundo cada año. A pesar de eso, esta marca con su cuota de mercado de 0.3-0.5% puede de alguna manera forzar a las grandes compañías a seguir sus pasos.
Anunciar nuevas fábricas en Alemania y China es otra buena señal del progreso de la compañía. Muestra cómo ahora que han consolidado su posición en el mercado interno, están buscando expandirse a nivel mundial. Parte de ese esfuerzo es la campaña de marketing indirecto de Tesla para darse a conocer en los mercados europeos y asiáticos. El famoso clip de romper la ventana de vidrio, supuestamente irrompible, del Cybertruck recientemente introducido, ciertamente, contribuyó a ese esfuerzo con la rapidez con que se propagó.
Betweem acquiring the capital necessary to develop new cars, expand production capacity and paying back shareholders, the company’s under significant pressure to deliver results for investors. Tesla es una empresa que se caracteriza, principalmente, por los escándalos. La disposición de Elon Musk a asumir riesgos es una de las principales razones por las que los otros grandes fabricantes y clientes también se dan cuenta, a pesar de su cuota de mercado marginal. El costo de entrada al mercado automotor es exorbitante y Musk lo financia mediante la emisión constante de acciones. El riesgo aquí es que la compañía, realmente. tenga que generar los ingresos necesarios para pagar los dividendos de todas estas acciones. Eso o emitir más acciones para cubrirlo, en cuyo punto casi comienza a parecerse a un esquema Ponzi. Esta es también una de las principales preocupaciones con el stock. Entre la adquisición del capital necesario para desarrollar automóviles nuevos, ampliar la capacidad de producción y pagar a los accionistas, la empresa está bajo una presión considerable para obtener resultados para los inversores.
Hay muy pocas acciones que hacen que los inversores se sientan tan confundidos como con las de Tesla. Por un lado, parece un objetivo prometedor para la inversión, por otro, también es muy arriesgado. Las obligaciones de pago que tienen en los libros ahora ascienden a miles de millones de dólares, lo que no es gran cosa para ninguno de los principales fabricantes. La deuda de bonos acumulada por la compañía, que ya asciende a miles de millones de dólares, no es realmente un elemento para un gigante automotriz serio. Una vez que este nivel de deuda se vuelva insostenible, se verán obligados a comprar nuevamente sus acciones, en cuyo punto los precios, probablemente, volverán a subir.
