Última actualización el agosto 26, 2022
$5,000,000,000,000 es el capital combinado y supervisado del nuevo mega bróker consolidado por la fusión entre Charles Schwab y TD Ameritrade. Schwab, por su parte, maneja $3.8 billones, mientras que TD Ameritrade maneja $1.3 billones. Los dos brókeres minoristas más grandes de los Estados Unidos se han unido en un mismo titán, bajo una situación casi monopólica. Su enorme riqueza de activos financieros abre una nueva etapa en la acumulación de capital. Definitivamente, es una buena noticia para ambas bases de clientes, además de que también podría detener, o al menos competir, con los bajos precios de los brókeres online que recién inician en este camino.
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Aquí el término clave es: “sinergia”. Ambas partes acuerdan que, debido al mayor tamaño de la nueva compañía resultante, podrían renegociar todos sus contratos y acuerdos de socios actuales en términos más favorables. La fusión en sí no fue una sorpresa, ya que había innumerables rumores de que sucedería. Lo que realmente tomó a la gente con la guardia baja fue que los precios de las acciones de ambas compañías aumentaron bruscamente. Por lo general, los inversores tienden a vender las acciones que tienen de la compañía que compraron, mientras compran las acciones de la compañía que lo compró. Sin embargo, en este caso, parece que el mercado siente que ambas compañías se beneficiarán del acuerdo.
Comparación de Acciones de Charles Schwab y TD Ameritrade
TD Ameritrade subió a $52 por acción, que está cerca del que solía ser su precio en agosto de 2019 y a solo $5 de su pico anual. Esto es importante, ya que en octubre el precio se situaba por debajo de $33 por acción.
Las acciones de Charles Schwab también tuvieron un patrón de precios similar. Lo que hace que su caso sea aún más interesante es que, sus precios realmente aumentaron, incluso más que durante su pico de este 2019.
Estos movimientos indican que el mercado, generalmente, ve la unión como algo positivo para ambas compañías, aunque los detalles del acuerdo también contribuyen con esta correlación en los precios de las acciones. Según su acuerdo, cada acción de TD Ameritrade vale 1.0837 acciones de Charles Schwab. Aplicando ese multiplicador a los precios actuales de $49.85 de Charles Schwab, obtenemos $54.02, que es lo que ellos mismos esperaban que sucediera con las acciones de TD Ameritrade, después del anuncio del acuerdo. Aunque sus precios reales están $2 por debajo del valor esperado, eso se puede explicar fácilmente al decir que los inversores simplemente prefieren las acciones del comprador. Parte del acuerdo es que Charles Schwab absorberá e incorporará las acciones de TD Ameritrade en sí mismo, convirtiéndose en la mayoría con el 69%, mientras que los accionistas de TD Ameritrade poseerán el 31%. También vale la pena señalar que es probable que sus costos operativos disminuyan, lo que también sería una gran noticia para los accionistas.
Después de la fusión
Los fondos manejados por la nueva compañía serán lo suficientemente fuertes como para rivalizar con los $5.7 billones de Vanguard. Además, los acercará un paso más a los $7.8 billones de Fidelity. Algunos analistas sugieren que la principal motivación de Charles Schwab era principalmente la red de Asesores de Inversión Registrada (RIA) de TD Ameritrade. Y es que, a pesar de la diferencia de capital, TD Ameritrade está asociado con más de 7,000 RIA, en comparación con los aproximadamente 7,500 de Charles Schwab. Estos asesores son la fuerza impulsora de los ingresos por comisiones, debido a las negociaciones diarias. Según sus planes, estos RIA utilizarían la plataforma optimizada de trading diario de TD Ameritrade para obtener una ganancia anual adicional que se sitúa entre los $3.5 y $4 mil millones en los próximos años después de la fusión.
Actualización
Aunque ha habido algunos retrasos en el acuerdo debido a los acontecimientos recientes, los portavoces de las dos compañías han confirmado que todavía está programado. (Link)
