Última actualización el septiembre 28, 2023
La Regla Volcker prohíbe a los bancos realizar trading por cuenta propia, mantener, patrocinar o tener una conexión específica con fondos de capital riesgo e inversión o fondos de cobertura.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007-2008 influyó profundamente en Estados Unidos y en el mundo. Desencadenó varias consecuencias adversas, como un mercado inmobiliario lleno de ejecuciones hipotecarias, la reducción del valor de los inmuebles, bancos paralizados, el rescate TARP, el aumento del desempleo, la protesta pública y una economía deprimida.
Además del devastador impacto inicial, se necesitaron años de lucha y reformas para estabilizar el sector financiero.
Una de las más importantes fue la llamada regla Volcker.
Este artículo explorará el origen de la regla Volcker, sus disposiciones, impacto y las controversias que la rodean.
Entender la regla Volcker
Según estimaciones del Fondo Monetario Internacional, las pérdidas mundiales totales de la crisis de las hipotecas de alto riesgo ascendieron a $4 billones.
Para garantizar que esto no volviera a ocurrir, la Administración Obama elaboró y aprobó en julio de 2010 la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor.
A continuación el título completo de la ley:
“Una ley para promover la estabilidad financiera de los Estados Unidos mediante la mejora de la rendición de cuentas y la transparencia en el sistema financiero, para poner fin a, “demasiado grande para quebrar”, para proteger al contribuyente estadounidense poniendo fin a los rescates, para proteger a los consumidores de las prácticas abusivas de los servicios financieros y para otros fines.”
Debe su nombre al antiguo presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker. Propuso la norma para restringir las actividades de trading especulativo de los bancos estadounidenses, que perjudicaban a los consumidores.
Promulgación de la regla Volcker
Para ayudar a la recuperación de la recesión, el Presidente Obama creó la Junta Asesora Presidencial para la Recuperación Económica. Se trataba de un panel de expertos presidido por Paul Volcker.
Volcker fue Presidente del Sistema de la Reserva Federal con Carter y Reagan.
Quedará en la historia como el que se aseguró de que los bancos no pudieran seguir especulando con el dinero de sus clientes.
Volcker vio que permitir que los bancos lo hicieran había sido un factor destacable en la crisis.
Por supuesto, un cambio tan radical se encontró con muchas resistencias. Los bancos no querían que estas normas pudieran ahogar sus beneficios.
Algunos legisladores trataron de debilitar su aplicación, alegando a menudo la necesidad de salvar los aspectos positivos de estos bancos dedicados al trading por cuenta propia.
Tras ver redactado el primer proyecto de ley, el propio Volcker dijo:
“Yo redactaría un proyecto de ley mucho más simple. Me encantaría ver un proyecto de ley de cuatro páginas que prohibiera el trading por cuenta propia y responsabilizara al consejo de administración y al director ejecutivo de su cumplimiento. Y tendría reguladores fuertes. Si los bancos no cumplieran el espíritu de la ley, los perseguirían”.
Al final, la versión final de la norma Volcker fue algo más suave. Los bancos podían seguir invirtiendo en capital riesgo y fondos de alto riesgo, pero con un máximo del 3% de su capital de primer orden.
También tenían permiso para invertir en bonos del Tesoro. Se prohibió cualquier otro tipo de trading por cuenta propia. Esto hizo que el sistema bancario estadounidense fuera menos propenso a la desestabilización.
¿Cuáles fueron las críticas a la regla Volcker?
Algunas de las críticas a la Regla Volcker son:
Liquidez reducida
Una de las críticas a la Regla Volcker es que tiende a reducir la liquidez debido a la disminución de las actividades de creación de mercado de los bancos.
Regulación compleja
Debido a los estrictos requisitos en materia de datos, agregación, recopilación e información, la norma Volcker se consideró compleja y difícil para los bancos.
Falta de sentido práctico
La Regla Volcker también fue criticada por sus amplios requisitos, que, en consecuencia, podrían conducir a errores en el desarrollo y la aplicación de un programa de cumplimiento acorde con la norma.
¿Cómo reduce la regla Volcker la probabilidad de otra crisis financiera?
El objetivo principal de la Norma Volcker es salvaguardar a los clientes de los bancos prohibiéndoles realizar determinadas inversiones especulativas que desempeñaron un papel en la crisis financiera de 2007-2008.
Y con esta norma, los bancos no necesitan reservar una cantidad importante de efectivo para el trading de derivados entre varias unidades de la misma entidad. Alternativamente, los bancos siempre tendrían una parte sustancial de su capital que no se destinaría a inversiones especulativas, lo que garantizaría que mantendrían la liquidez suficiente para evitar posibles tensiones.
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Conclusiones: La regla Volcker para frenar las prácticas bancarias de riesgo y proteger a los consumidores
La Regla Volcker fue una respuesta a la crisis financiera mundial de 2007-2008. La norma pretendía proteger el sistema financiero de vulnerabilidades restringiendo el trading por cuenta propia a corto plazo y las conexiones entre bancos y fondos de capital riesgo o fondos de cobertura.
Aunque la norma fue objeto de críticas por ser demasiado compleja y constituir un obstáculo para la liquidez, su aplicación fue un paso importante hacia el fomento de la responsabilidad, la transparencia y la protección del consumidor.
Gracias a ella, el sistema bancario estadounidense está ahora mejor equipado para prevenir otra crisis y proteger los fondos de los consumidores.
