Última actualización el diciembre 6, 2023
Si deseas comprender la esencia de los mercados financieros, lo mejor para comenzar son las definiciones de los mercados bullish y bearish. Durante el primero, el precio de un activo (o todo el mercado) está en aumento. El segundo, por otro lado, describe situaciones en las que los precios están bajando. Los nombres de ambas condiciones del mercado rinden homenaje a la forma en que atacan estos animales. Cuando se trata de terminología financiera, “bullish vs. bearish” es una frase que se ha vuelto tan popular como “día y noche” o “bueno vs. malo” en nuestra vida cotidiana.
¿Qué Es un Mercado Bajista (Bearish)?
Un mercado bajista es un mercado en declive. Esto, generalmente, ocurre en momentos en que la economía está en recesión y las empresas luchan. Aunque no existe una regla unificada, según la teoría, para que el mercado se declare bajista, el precio debería caer un 20%, o más, desde sus máximos recientes. Las caídas de precios durante los mercados descendentes son continuas y pueden durar desde unos pocos días o semanas hasta meses o incluso años.
Hay dos tipos de mercados bajistas: cíclicos y a largo plazo. Los primeros, por lo general, no duran más de un par de meses. Sin embargo, los últimos pueden continuar durante años o incluso décadas. Los principiantes, a menudo, confunden las caídas rápidas de precios con los mercados bajistas. En realidad, son solo períodos cortos de mayor actividad de venta y prevalencia de inversores con puntos de vista pesimistas. La diferencia se entiende mejor al mirar hacia atrás en la historia.
Entre los mercados bajistas más devastadores se encuentran la Gran Depresión (que duró 34 meses y los mercados cayeron un 86.1%), la burbuja Dot-Com (que duró 30 meses y los mercados cayeron un 49.1%) y la Crisis Financiera (que duró 17 meses con pérdidas de un 56.4%). Entre estos, la Gran Depresión es la más dolorosa, ya que borró el 15% del PIB mundial.
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¿Cómo Invertir En Un Mercado Bajista?
Los mercados bajistas son el peor temor de la mayoría de los inversores. Sin embargo, esto no significa que no creen oportunidades y que no se puedan obtener ganancias cuando el mercado está en picada. Durante la crisis financiera de 2008, por ejemplo, John Paulson, un administrador de fondos de cobertura, que permanecerá en la historia por sus puntos de vista oportunistas, ganó $15 mil millones en solo un año. ¿Cómo? Hizo una serie de apuestas calculadas basada en que los propietarios dejarían de pagar sus hipotecas.
Lo que esto demuestra es que algunos instrumentos y estrategias han funcionado bien durante los mercados descendentes. Estos son algunos de ellos:
Oro
Este metal precioso tiene una correlación negativa con los mercados bajistas. El oro se considera un activo seguro y muchos inversores recurren a él cuando la economía comienza a tener dificultades. Su valor suele aumentar cuando el mercado baja y viceversa. Ya sea que se trate de futuros, lingotes, monedas digitales, etc., el oro es el activo al que recurrir en tiempos de estrés económico.
Acciones
Apunta a las de alta calidad: acciones de compañías con poca deuda, ganancias sólidas e ingresos constantes. También puedes tener en cuenta la razón detrás del mercado bajista, ya que te ayudará a encontrar oportunidades potenciales. Durante la pandemia de COVID-19, por ejemplo, las acciones de Netflix, Microsoft, Procter & Gamble y las compañías de biotecnología que intentaban encontrar una vacuna, o curas, se dispararon.
Normalmente, en un mercado bajista, los ganadores anteriores son los más afectados”.
– Peter Oppenheimer, jefe de estrategia global de acciones de Goldman Sachs
ETFs
Puede considerar los ETFs específicos del sector. Si, por ejemplo, la recesión golpea fuerte y las compañías comienzan a reducir costos al disminuir su personal, un escenario probable es que inviertan en tecnología. Puedes considerar los ETFs en los índices tecnológicos. Gracias a la ingeniería financiera, hoy también tenemos ETFs inversos. Su valor aumenta cuando uno de los mercados baja.
¿Qué Es un Mercado Alcista (Bullish)?
Un mercado alcista es un mercado que está en aumento. En esos momentos, la economía suele ser sólida, la etapa política global es tranquila, las empresas innovan, los sectores prosperan y las personas tienen más ingresos disponibles. Los mercados alcistas son los sueños de los inversores, ya que son más fáciles de navegar (menos volátiles) y ofrecen oportunidades de ganancias favorables. Este tipo de condición de mercado se caracteriza por el optimismo y la confianza. Las manifestaciones positivas en el mercado son las formas más fáciles para que los principiantes ganen dinero y también un punto de referencia difícil para competir con los administradores de fondos activos.
No hay métricas específicas para definir cuándo estamos entrando en un mercado alcista. Sin embargo, hay una condición clave que debe cumplirse: los precios de un determinado activo, o de todo el mercado, deben estar ascendiendo durante un período prolongado de tiempo, en lugar de solo marcar un salto de precios que dura un par de días. Los mercados alcistas llegan a su fin cuando el activo experimenta una caída de precios del 20% o más.
Ha habido varios mercados alcistas notables en nuestra historia que incluso envidian a los mejores gestores de fondos. En el período de octubre de 1990 a marzo de 2000, por ejemplo, el mercado registró un retorno del 417%. El mercado ascendente más largo de la historia duró 134 meses y llegó a su fin en marzo de 2020. El resultado fue un rendimiento del 348% para el S&P 500. Estas cifras hacen que incluso los inversores profesionales y los gestores de fondos giren sus cabezas.
¿Cómo Invertir En Un Mercado Alcista?
Veamos qué inversiones pueden ayudarte a acercarte a los rendimientos de esta escala:
ETFs
Si hay un mercado alcista, ¿por qué no simplemente comprar? Los instrumentos ETFs, como el SPDR S&P 500, son una excelente forma de obtener exposición al S&P 500. De esta manera, podrás obtener ganancias simplemente manteniéndote a largo plazo. Si no lo crees, escucha al mejor inversor de todos los tiempos:
A largo plazo, las noticias del mercado de valores serán buenas. En el siglo XX, Estados Unidos soportó dos guerras mundiales y otros conflictos militares traumáticos y costosos, como, por ejemplo: la Depresión, una docena de recesiones y pánicos financieros, choques de petróleo, una epidemia de gripe y la renuncia de un presidente deshonrado. Sin embargo, el Dow aumentó de 66 a 11 497″.
– Warren Buffet
Acciones
Cuando hay un mercado alcista, a la mayoría de las industrias les va bien colectivamente y los precios de la mayoría de las acciones están subiendo. Sin embargo, asegúrate de analizar cada sector y la empresa en particular antes de comprar. Durante las últimas tres décadas, por ejemplo, las acciones tecnológicas han demostrado ser maravillosas oportunidades de inversión. Sin embargo, antes de asignar capital, no olvides una regla simple:
Solo compra algo que te encantaría tener si el mercado cerrara durante 10 años”.
– Warren Buffet
Productos Básicos
Una economía en auge significa más consumo y poder adquisitivo. Como resultado, los productos básicos como el maíz, el petróleo, el gas y otros suelen tener un buen desempeño durante los mercados alcistas. La mejor manera de aprovechar tales inversiones es a través de contratos de futuros. Echa un vistazo profundo a nuestras Guías de Supervivencia para Traders para aprender todo lo esencial sobre los productos más populares y comercializados.
Bullish vs Bearish – Características y Diferencias
Una de las cosas que la gente suele preguntarse es por qué los mercados alcistas y bajistas se denominan de tal forma. La teoría más popular es que los términos, que describen los dos estados del mercado, provienen de la forma en que ambos animales atacan. Los toros, generalmente, atacan con sus cuernos, desgarrando hacia arriba. Los osos, por otro lado, atacan con sus patas, acuchillando.
Algunas teorías sugieren que el término del mercado bajista se originó a partir de un proverbio y luego se popularizó durante uno de los accidentes de mercado más famosos y primeros, la South Sea Bubble (Burbuja de los Mares del Sur) en 1720. Según otros, la idea de los mercados alcistas proviene de la Bolsa de Londres en sus inicios, donde los traders llenaron “bulletin boards” (tableros de anuncios), o “bulls” para abreviar, durante las sesiones de trading volátiles. Cuando el mercado estaba más tranquilo, el tablero se dejaba al descubierto (bear, en inglés) y esto evolucionó a “bear”.
Aunque no existe una teoría unificada sobre el origen real de estos términos, una cosa está clara: el cambio entre los mercados alcistas y bajistas es una parte inevitable por la forma en la que opera el ecosistema financiero.
Ahora, descubramos las cosas que los hacen diferentes y lo que los une.
Diferencias
Las condiciones económicas y de mercado que describen
La principal diferencia, por supuesto, es que los mercados alcistas describen situaciones en las que los precios de los activos suben, mientras que durante los mercados bajistas, los precios bajan. O, en otras palabras, el estado alcista indica un impulso positivo del mercado, mientras que el bajista indica un movimiento negativo.
También difieren en la forma en que describen la situación económica. Durante los mercados descendentes, la economía se contrae, mientras que durante los mercados ascendentes, se expande y el PIB crece. El caso es el mismo con factores como la política fiscal (impuestos más altos durante los auges económicos e impuestos más bajos durante los períodos de crisis económica), tasas de interés (altas/medias durante los mercados en alza y bajas durante los mercados a la baja), inflación, tasas de cambio, desempleo y otras características similares.
Sentados en los extremos opuestos del espectro
Los inversores y expertos financieros, con frecuencia, usan los términos “bajista” y “alcista” para describir sus sentimientos hacia un valor particular, clase de activos o todo el mercado. Este sentimiento suele ser dinámico y puede cambiar según las variaciones en los eventos, las expectativas de los analistas, las noticias y más. Es por eso que los traders suelen considerar la opinión de los profesionales de inversión de renombre antes de tomar una decisión al operar. Una de las métricas que les ayuda con esto es la relación bull/bear.
La relación es un indicador de sentimiento del mercado, publicado semanalmente por Investors Intelligence. El indicador utiliza información obtenida de asesores financieros profesionales y expertos en inversión para formular una estimación general de sus puntos de vista sobre el mercado. Si el valor es mayor que uno, los profesionales de inversión muestran un sentimiento alcista, y viceversa.
Prevalencia en los mercados financieros
Otra diferencia entre los mercados alcistas y bajistas es su longevidad. Aunque ambos pueden durar décadas, la dirección general del mercado siempre ha sido al alza. Gracias a las innovaciones, el surgimiento de nuevos sectores y empresas, el progreso tecnológico, el aumento de la riqueza, la disminución de la desigualdad, etc., el mercado siempre encuentra una manera de volver a ponerse de pie.
Una regla general es que no importa cuánto tiempo haya estado descendiendo el mercado, al final, siempre se rompe por encima de sus niveles anteriores a la crisis. Para confirmar esto, echemos un vistazo al historial. Depresiones, recesiones, guerras, inestabilidades políticas globales: nada de esto ha logrado detener el movimiento alcista del mercado a largo plazo. Desde que se creó el S&P 500 en 1957, por ejemplo, ha crecido con más de 5 800%.
Comportamiento del inversor en ambas situaciones
Durante los períodos bajistas del mercado, los inversores tienen menos confianza en las oportunidades de ganancias y tienden a ser menos activos. Una de las principales razones de esto es el aumento de la volatilidad y la incertidumbre del mercado. Para superar esto, los inversores se centran en las clases de activos que pueden preservar su riqueza (oro, bonos, etc.) y evitar correr demasiado riesgo.
Por otro lado, en períodos de mercado alcista, los inversores adoptan un enfoque más flexible y buscan activamente oportunidades de ganancias. Tienden a ser más activos y dispuestos a invertir en activos de mayor riesgo. Esto se debe a que los términos económicos son favorables y el capital perdido puede recuperarse más rápido.
Semejanzas
Puedes hacer dinero en ambos
Abrazar la ola alcista es, básicamente, la forma más fácil para que alguien gane dinero. Lo que realmente importa es cómo reaccionas cuando las cosas se ponen feas. Sin embargo, lo bueno es que las oportunidades de ganancias siempre están presentes, a pesar del estado del mercado.
En ningún momento de la historia había habido un momento en que todos y cada uno de los rincones del mercado bajaran de forma sincronizada. Acciones de empresas de servicios públicos, instrumentos de renta fija, oro, etc., existen oportunidades para obtener rendimientos estables a pesar del dominio de los inversores bajistas.
Ambos son inevitables
Ni el mercado alcista, ni el bajista, pueden continuar para siempre. Incluso si hay un equilibrio por un tiempo, en algún momento, es inevitable que uno sea reemplazado por el otro, y viceversa. Este ciclo continuará para siempre debido a los factores que afectan a los mercados financieros. Cambian continuamente, lo que puede estabilizar o desestabilizar el sistema.
Sin embargo, gracias a la falta de equilibrio en el ecosistema de los mercados financieros, podemos beneficiarnos de las oportunidades de ganancias durante ambas condiciones del mercado.
Ambos se identifican mediante herramientas de análisis técnico
A continuación se muestra un ejemplo del S&P 500 y los mercados bajistas y alcistas de los últimos 20 años.
Mirando en el pasado, los mercados alcistas y bajistas se pueden distinguir claramente. Sin embargo, cuando se trata del futuro, las cosas son bastante diferentes. Para predecir los mercados bajistas y alcistas, utilizamos indicadores de trading. A través del análisis de sus señales, los traders pueden detectar fácilmente una reversión o una continuación de la tendencia.
La lista de los indicadores más populares incluye: velas japonesas (Cruz Harami, Envolvente, Lucero del Alba, Martillo y Martillo Invertido, etc.), indicadores de tendencia (MACD), indicadores de impulso (RSI, oscilador estocástico, etc.), y muchos más.
Influencia igualmente poderosa en el mercado
En la historia de los mercados financieros, ha habido numerosos casos en los que personas influyentes y figuras importantes de la comunidad inversora han expresado sus puntos de vista y han derrumbado una seguridad en particular o toda una clase de activos. Lo contrario también ha sucedido. Dependiendo de quién provengan, los sentimientos bajistas y alcistas expresados públicamente pueden tener un efecto notable en el precio de una inversión en particular.
En 2018, por ejemplo, Bitcoin cayó más del 8% después de que Warren Buffet y Bill Gates criticaron los fundamentos de la criptomoneda y admitieron que nunca invertirían en ella.
Preguntas Más Frecuentes
Comprar con margen, básicamente, significa una multiplicación del poder adquisitivo. Un inversor que pide dinero prestado para comprar 4 veces la cantidad que inicialmente tenía prevista, es igual a cuatro inversores que compran una acción en particular. De esta manera, un inversor puede generar tanto interés de compra en el instrumento como varios otros, lo que refuerza el mercado alcista.
Duró 134 meses, de marzo de 2009 a marzo de 2020. Durante este tiempo, el S&P 500 creció con más del 348%. Fue impulsado por políticas fiscales relajadas, el auge de la industria tecnológica, ganancias corporativas récord y otros factores similares. Terminó con la crisis de COVID-19, que provocó la interrupción de las operaciones, empeoró las previsiones del PIB y la pérdida de empleos.
La corrida del mercado alcista marca un período prolongado durante el cual la economía es sólida y el mercado está en alza. Durante la carrera, los inversores muestran optimismo y una mayor positividad hacia el futuro del mercado. Una corrida del mercado alcista puede durar desde unos pocos meses hasta un par de años.
El mercado alcista secular está impulsado por fuerzas sostenibles y poderosas que pueden permanecer en su lugar durante décadas. Esto significa que los precios del mercado, o de un activo en particular, pueden marcar rendimientos superiores al promedio durante un período de 10 o incluso hasta 20 años. Los mercados alcistas seculares pueden verse interrumpidos por movimientos bajistas a corto plazo, pero siempre proceden a marcar un máximo aún más alto.
El mercado bajista suele ser favorable para sectores como la minería (debido al estado del oro como un activo seguro), productores de materiales, bienes de consumo y minoristas (tiendas de descuento, supermercados, marcas de ropa barata, etc.), tecnología y más. Por supuesto, depende del tipo de mercado bajista. Durante la crisis de COVID-19, por ejemplo, las acciones de salud y biotecnología explotaron.
Sí, puedes ganar dinero en un mercado bajista. Hay varias formas posibles. Una es invertir en sectores que funcionan bien durante una recesión, como bienes de consumo, tecnología u otros. El siguiente es cambiar a activos como valores de renta fija u oro. También puedes ganar dinero a través de inversiones en ETFs inversos.
Puede ser bueno invertir en un mercado bajista, si haces tu investigación y adaptas tu estrategia de trading. Las inversiones habituales en índices de mercado más amplios, generalmente, no funcionan. Si te enfocas en vender en corto, inversiones específicas del sector o en activos que son alcistas durante un mercado descendente, entonces puedes hacer algunos movimientos rentables.
La mayoría de las veces, cuando hablamos del mercado general, la razón de su movimiento bajista está relacionada con una recesión en la economía. Sin embargo, un mercado bajista no siempre es causado por una recesión o períodos de empeoramiento del clima económico y comercial. Por ejemplo, desde 1929, ha habido 25 mercados bajistas y solo 14 recesiones.
Un mercado bajista también puede ser causado por una variedad de eventos, incluyendo decisiones geopolíticas (prohibiciones de bienes particulares o compañías específicas), crisis inesperadas (la crisis COVID-19 que afecta las acciones de compañías aéreas), decisiones de regulación (prohibiciones de criptomonedas en algunos países) y más.
Comenzó en 1946 y duró 37 meses. Tuvo lugar al final del auge del mercado de valores debido al aumento de la producción y la demanda durante la guerra. Las naciones más ricas comenzaron a ahorrar, mientras que los afectados por la Segunda Guerra Mundial lucharon más contra la pobreza y trataron de reconstruir sus países. El período estuvo marcado por la recesión y la deflación.
Aunque es ampliamente creído, este concepto es incorrecto. La razón es que los bonos basura, a diferencia de otros bonos, se ven menos afectados por las tasas de interés. Al tener rendimientos más altos, vencimientos más cortos y que, a menudo, son emitidos por compañías, están mucho más cerca de las acciones que de los bonos. Debido a esto, se ven más afectados por el estado general de la economía.
