Última actualización el mayo 8, 2024
Livermore’s unique style of trading earned him two nicknames. Jesse Livermore nació en 1877 en Shrewsbury, Massachusetts. Ganó fama por sus operaciones históricas durante la caída de las acciones de principios del siglo XX. Sigue nuestras publicaciones sobre la alocada vida de este famoso trader en el blog Earn2Trade.
El primero fue El Gran Oso de Wall Street (The Great Bear of Wall Street). El segundo es el de Boy Plunger, o bien, El Niño Émbolo. De hecho, tienen significados similares. El talento de Livermore para obtener ganancias en mercados en declive es la razón por la que lo llamaron The Great Bear. El apodo de Boy Plunger surgió debido a su joven entrada en el trading, combinado con su amor por “sacar” las ganancias de los bucket shops y los mercados.
Los Primeros Años de Jesse Livermore
Livermore nació en una familia de agricultores. Su padre también quería que se convirtiera en granjero, pero Jesse no quería tal cosa. En cambio, se fue a los catorce años a trabajar a Boston, equipado únicamente con la aprobación de su madre y $5que ella le dio. Trabajó como lo que se conocía como un “chico de la junta”. El trabajo consistía en mostrar cotizaciones de acciones actualizadas en una pizarra grande, para que los clientes pudieran verlas. Paine Webber, el banco que lo empleó, le pagaba unos modestos $5 por semana.
Sin embargo, le dio más que dinero. Rápidamente se familiarizó con las tendencias que veía en las acciones. El joven Jesse registraba los detalles constantemente en su diario y luego adivinaba cómo se moverían las acciones a continuación. Esto refinó su comprensión y mantuvo afiladas sus habilidades.
No pasó mucho tiempo antes de que Jesse tuviera un amigo que lo convenciera de que apostara algo de dinero por sus ideas. Fue a un “bucket shop”, un lugar donde se podía apostar en el mercado de valores sin tener que comprar acciones. Apostó el salario de una semana: $5. Apostó correctamente esa primera vez y obtuvo una ganancia de $3,12.
Ganar el salario de tres días con tanta facilidad era una razón de peso para continuar. Y eso fue exactamente lo que hizo Jesse. Con solo 15 años, ya había ganado $1000, que es más de $25,000 en dólares de hoy. Estaba ganando más con sus apuestas que con su trabajo en el banco. A los 16 años, dejó el banco por completo para concentrarse en sus apuestas de mercado.
De los Juegos al Mercado de Valores
Le fue tan bien en los bucket shops que se le prohibió la entrada. Luego comenzó a usar disfraces, como una barba, para seguir apostando, pero eso terminó falló. Sin fases, Jesse decidió hacer su fortuna y mudarse a Nueva York en 1899. En este punto, había acumulado $10,000. Esa es una suma bastante grande para cualquiera, y ciertamente suficiente para comenzar a operar a un nivel superior.
Todo le estaba saliendo bien a Jesse. Claramente, fue un prodigio y se adelantó a su tiempo.
Los Altibajos de Jesse Livermore
Jesse Livermore estaba listo para desafiarse a sí mismo en Nueva York. Este es el momento de su vida en el que su lado salvaje comenzó a mostrarse. Tenía el corazón de un jugador y la mente de un estadístico. El primero le dio mucha pasión y ocasionalmente le causó grandes problemas.
En el primer año en Nueva York, conoció a una mujer y rápidamente entabló una relación seria. Su nombre era Nettie Jordan y se casaron a las pocas semanas de conocerse.
Cuando su trading tuvo algunos reveses terribles poco después de esto, perdió todo lo que tenía. Este fue el primer bache en el camino de Livermore, y fue uno grande. Le pidió a su nueva esposa que empeñara la gran cantidad de joyas que le había comprado. Nettie se negó, lo que los puso en desacuerdo. Después de solo unos meses juntos, se separaron (aunque no se divorciaron hasta más tarde).
Desde aquí, Jesse viajó a St. Louis y volvió a su pan y mantequilla: apostar en los bucket shops. Pronto lo identificaron y no aceptaron sus apuestas. Hizo que una persona hiciera sus apuestas por él, y pronto tuvo otra pequeña fortuna de $5000.
Regreso a Nueva York
Este dinero le permitió regresar a Nueva York para volver a intentarlo. A los 24 años, convertiría esta participación en $50,000 durante el mercado alcista de 1901. Una vez más, Livermore lo perdió todo operando con algodón.
En este punto, estaba tratando de operar de manera conservadora porque no quería volver a perder su participación. Como ejemplo, afirmó que solo obtuvo una ganancia de $2000 cuando podría haber ganado $20,000. A los 28, tenía $100,000 a su nombre. A pesar de su éxito, todavía no se sentía cómodo con su estrategia debido a los altibajos.
Por extraño que parezca, un viaje a Palm Beach realmente lo ayudó en este momento. Tenía una corazonada, como ninguna otra en su vida, y la siguió. Era una fuerte sensación de que sería bueno vender acciones de Union Pacific en corto. Esta fue una idea extraña porque sus acciones estaban subiendo con fuerza. Después de esto, Union Pacific fue golpeada por un terremoto significativo en San Francisco. Esto hizo que las acciones cayeran sustancialmente y Livermore ganó $250,000.
Podría haber ganado incluso más que esto, pero se apegaba a sus formas cautelosas de depositar sus ganancias. A pesar de la precaución, esta fue una suma realmente enorme para la época y lo preparó para la siguiente etapa de su vida.
El Pánico Financiero de 1907: Donde Nueva York Casi se Derrumba
Jesse Livermore estaba listo para más acción. Todavía estaba confiado por el montón de dinero que había ganado antes con Union Pacific. El siguiente movimiento que estaba considerando era revertir su posición en Union Pacific. Ed Hutton, un amigo y trader al que respetaba, le advirtió que se alejara de esta película. Se demostró que Hutton estaba equivocado cuando las acciones se recuperaron. No seguir sus instintos le había costado a Livermore unos $40,000 y se culpaba a sí mismo por ello.
Su siguiente gran movimiento comenzó en 1906. Este fue un tipo diferente de oportunidad, ya que era la primera vez que Livermore se enfrentaría a un mercado completo cambiando drásticamente. Jesse vio señales de que el mercado se volvería excepcionalmente bajista antes de que se volviera obvio para la gente. Comenzó a vender en corto en el mercado de forma agresiva en este punto.
Livermore vio venir fue el pánico financiero de los banqueros de 1907, también llamado la crisis de Knickerbocker. En octubre de 1907, la Bolsa de Valores de Nueva York cayó casi la mitad de su valor. Esto provocó una corrida bancaria y mucho pánico en la economía. El evento que hizo que el mercado pasara de mal a catastrófico fue un intento de los hermanos Heinze de acaparar el mercado de acciones de United Copper Company. Cuando este plan fracasó, los precios de las acciones de United Copper se desplomaron. Esto provocó una corrida en los bancos de propiedad de Heinze. Los clientes del banco ya no confiaban en que se pudieran pagar los saldos de sus cuentas, por lo que todos se apresuraron a ser los primeros en retirar todo. Esto llevó a un efecto dominó de más corridas en bancos relacionados y compañías fiduciarias en Nueva York.
Jesse Livermore Durante Y Después del Pánico Financiero de 1907
Todo este pánico en los mercados había hecho que Livermore ganara aproximadamente un millón de dólares por sus ventas en corto. Había tenido tanto éxito en sus ventas en corto que cuando JP Morgan encabezó la carga para evitar que la economía de Nueva York colapsara, él personalmente le pidió a Livermore que dejara de vender en corto. Livermore prestó atención a este consejo en parte para ayudar a Nueva York a evitar la quiebra. En este punto, pasó a comprar acciones, también a pedido de Morgan, para proporcionar liquidez al mercado inestable. Incluso este paso fue en beneficio de Jesse, ya que los precios no tenían a dónde ir más que subir en este punto. Livermore había pasado de la quiebra a un patrimonio neto de aproximadamente $3 millones en aproximadamente un año.
Para el año 1908, había aumentado aún más su valor, a $5 millones. Siguiendo el consejo de su amigo Teddy Price, se había introducido en el mercado del algodón. Esta fue otra de las veces en las que ignoró sus instintos, así como su regla de salir rápidamente de una posición perdedora. Todos los demás vendieron, incluido Price, y Livermore fue sorprendido sosteniendo la bolsa. Lo había perdido casi todo.
Los próximos 4 años serían difíciles para Jesse. Estaba muy endeudado y tuvo que declararse en quiebra en 1914. Vivía en un hotel barato y solo sobrevivía.
¿Cómo Jesse Livermore Intentó Volver al Ruedo?
A pesar de que Jesse Livermore estaba quebrado nuevamente, vio una oportunidad. La Primera Guerra Mundial estaba en marcha, y esto creó un mercado alcista del que podía beneficiarse. Aunque esto le emocionaba y ansiaba involucrarse, se contuvo de atribuirse el mérito hasta que supo que estaba listo.
Jesse decidió pasar seis semanas observando el avance de las acciones, analizándolas cuidadosamente. Quería encontrar la operación perfecta para apostar su próximo movimiento.
Finalmente, se decidió por las acciones de Bethlehem Steel, ya que el acero es un bien conocido producto de guerra. El precio también se movía de la manera correcta. Estaba en $98, y Jesse pensó que subiría sustancialmente si pasaba de $100. Compró 500 acciones en este momento y otras 500 poco después a $114. Esta es una regla suya, aumentar el tamaño de una posición cuando el mercado le muestra que está en lo cierto. Al día siguiente, la acción subió a $145 y cerró su posición. Había ganado más de $50,000 y estaba de regreso en el juego.
Este éxito le devolvió gran parte de su confianza. Continuó operando en este mercado alcista y se benefició con consistencia. Pronto su equidad volvió a $500,000. Sufrió pérdidas desde aquí, ya que parecía que Estados Unidos se uniría a la Primera Guerra Mundial. Sin embargo, terminó 1915 con $150,000. Lejos de ser una marca de agua alta para Jesse Livermore, pero sin duda una bendición. Además del dinero que ganó, había aprendido muchas lecciones importantes sobre cómo manejar sus emociones y apegarse a sus reglas de trading.
La Llegada del Insider Trading
Jesse estaba de vuelta en pleno apogeo. Rastreando el mercado como lo había practicado durante años, vio a fines de 1916 que había señales de que el mercado se estaba volviendo bajista nuevamente. Sus conocimientos provienen del seguimiento de los precios de muchas empresas líderes en el mercado. Creyendo en su análisis, vendió 60.000 acciones en corto y observó el movimiento adicional del mercado. Volvió a caer y él duplicó su posición.
Fue en ese momento cuando sucedió algo inusual el 20 de diciembre de 1916. Mientras estaba de vacaciones en Palm Beach, Jesse miró la cinta de archivo en Finlay, Barrel y Co. Le mostraron un telegrama del gerente que decía que el presidente Wilson intentaría poner fin a la Primera Guerra Mundial. Esta noticia se extendió como la pólvora, y más tarde ese día, fue ampliamente conocida. Cuando este rumor ganó credibilidad, paralizó los precios. Esta fue una buena noticia para la posición corta de Livermore.
Esto no fue bien recibido por el gobierno estadounidense, como era de esperar. Formaron un comité e investigaron la filtración. Esto llevó a que llevaran a Jesse a testificar el 1 de febrero. Explicó cómo le habían disparado 7 semanas antes de la filtración. El New York Times lo citó diciendo:
¿Cómo pude haber sabido tan atrás que el presidente Wilson iba a hacer una oferta de paz a Alemania para poner fin a la guerra? Dudo que el propio presidente supiera hace siete semanas que iba a ofrecer una propuesta de paz”.
Livermore no enfrentó más problemas por esto, aunque llevó a la NYSE a crear reglas sobre el trading de información privilegiada. Ciertamente, si esto sucediera en los tiempos modernos, crearía un enorme alboroto. Ahora está cimentado en la ley como un criminal operar con conocimientos que no son públicos.
Sus Operaciones Durante la Caída de la Bolsa
En este punto, la Primera Guerra Mundial había terminado y Jesse Livermore estaba de nuevo en la cima. Una vez más, se había recuperado después de desmoronarse. De hecho, hasta pagó sus deudas anteriores. Compró $800,000 en anualidades para tener un ingreso confiable incluso si perdía todo nuevamente. Por razones similares, también puso dinero en fideicomisos para su familia.
En este punto, Jesse se estaba convirtiendo en un nombre reconocido. La gente estaba interesada en seguir sus recomendaciones en el periódico sobre cómo jugar en el mercado. Su palabra valía oro.
En 1922 se le acercó un periodista llamado Edwin Lèfevre. Jesse Livermore concedió entrevistas sobre su vida y se publicaron en una serie que rápidamente se hizo popular entre los lectores. Lo más inteligente fue que no usaron el nombre real de Livermore. En cambio, los artículos trataban sobre un personaje llamado Laurie Livingston. En 1923, esta serie de artículos se convertiría en una biografía sobre Livermore llamada Reminiscences of a Stock Operator. Esto solo aumentó su notoriedad.
Trading Entre 1925 y 1929
El siguiente paso de Jesse lo daría en el mercado de trigo en 1925. Estaba comprando trigo en 5 millones de lotes de bushel. El mercado estaba subiendo y, como de costumbre, Jesse estaba aumentando su posición a medida que el mercado reaccionaba de la manera que él quería.
Esto llevó a una batalla no oficial con un especulador experto en materias primas llamado Arthur Cutten. Cutten, como Livermore, también fue optimista con respecto al trigo. Sin embargo, Livermore pasó de alcista a bajista en el trigo cuando pensó que el mercado había tocado techo. Mientras vendía su trigo, otro trader llamado Thomas Howell también lo hizo. Él y Livermore arrojaron un derrumbe de trigo en el mercado mientras Cutten viajaba y no podía responder adecuadamente.
Esto enfureció a Cutten y le costó mucho dinero. Acusó a los otros dos de manipulación del mercado. Este es un cargo serio porque existen reglas específicamente establecidas para proteger la estabilidad de los precios de los granos. La investigación que siguió dijo que Jesse y Thomas actuaron solo con una perspicacia comercial regular, y no enfrentaron más escrutinio. Este trading de trigo le dio a Livermore ganancias de $10 millones, provenientes tanto del lado alcista como del bajista.
Durante la Gran Depresión
La siguiente oportunidad fue una de las más épicas en la historia del trading. El mercado se quintuplicó en los últimos 6 años y todos se vieron involucrados. En septiembre de 1929, las acciones comenzaron a estabilizarse y Jesse tomó nota. Usó una regla de oro que le había sido útil. Observó las acciones más fuertes en los sectores más fuertes y buscó específicamente cuándo dejaron de subir. Su resumen es que si los mejores jugadores no pueden seguir subiendo, el resto del mercado también cambiará pronto.
En octubre, ya había vivido fuera de su oficina durante un tiempo, operando mucho. Esto fue común durante la caída, aunque Jesse lo estaba haciendo con fines de lucro y no la intención de rescatar un barco que se estaba hundiendo. Mientras que todos los demás estaban perdiendo una gran parte de sus inversiones, él iba fuerte en las ventas en corto. Fue entonces, del 24 al 29 de octubre, cuando el mercado colapsó. Conocida como la Gran Depresión, o bien el Great Crash, el mercado perdió gran parte de su valor. Lo peor de esto es la pérdida de una cuarta parte del valor del Dow Jones en 2 días. Los traders lo estaban perdiendo todo.
El Regreso a Casa de Jesse Livermore
Cuando Livermore regresó a casa con su familia, entraron en pánico. Pensaron que su fortuna estaba perdida. Podrían haber conocido a Jesse, pero claramente no conocían su oficio. Como todos los demás estaban perdiendo, el cortocircuito de Jesse le había dado una asombrosa ganancia de $100 millones. No solo estaban a salvo, sino que también eran más ricos que nunca, con Jesse haciendo historia. Esta cantidad, en términos modernos, sería de $1.3 billones.
Jesse Livermore perdería, una vez más, esta gigantesca fortuna para 1934. Nadie sabe realmente cómo la había perdido en ese momento, ya que operaba cada vez más en secreto. Esta quiebra final le cobró el mayor precio de todos. La escritura estaba en la pared para esto en 1933 cuando desapareció por una noche y posteriormente se le diagnosticó un “ataque de nervios por amnesia”.
Para ayudar con su sentido de propósito y depresión, finalmente escribe “How to Trade in Stocks” en 1939, y lo publica un año después. Fue lo último que hizo en relación con el trading. El libro tuvo una recepción mixta tras su lanzamiento. Sin embargo, eventualmente se convirtió en un clásico a través del lente revisionista de la historia.
La historia de Jesse Livermore es un viaje fantástico de vertiginosos altibajos devastadores. Su vida ofrece un millón de lecciones sobre cómo tener éxito y un puñado de enormes advertencias sobre qué evitar y qué sucede si no lo haces. Los traders mantendrán su leyenda vigente por mucho tiempo.
