Última actualización el mayo 20, 2025
En el complejo ecosistema de los mercados globales, pocos factores sacuden la estructura tan rápida y violentamente como los aranceles comerciales. Como si se arrojara una piedra a un estanque en calma, la imposición de aranceles se propaga, altera las cadenas de suministro, cambia la psicología de los inversionistas y provoca oscilaciones de precios inesperadas en multitud de clases de activos.
Para los traders financiados, que deben operar bajo límites estrictos de pérdidas, restricciones de drawdown y criterios de rendimiento, es fundamental comprender el impacto de los aranceles comerciales. Un solo movimiento en falso durante un pico de volatilidad provocado por los aranceles puede vulnerar los límites del programa y hacer perder meses de progresos logrados con mucho esfuerzo.
En este artículo, analizaremos cómo afectan los aranceles comerciales a los mercados de futuros, ilustraremos la psicología que hay detrás de las reacciones de los traders y ofreceremos estrategias concretas y prácticas que los traders financiados pueden utilizar no solo para sobrevivir, sino incluso para prosperar durante estos periodos turbulentos.
¿Qué son los aranceles comerciales y por qué son importantes para los traders financiados?
Los aranceles comerciales son impuestos que los gobiernos aplican a las importaciones y, en ocasiones, a las exportaciones. Diseñados para encarecer los productos extranjeros, los aranceles fomentan teóricamente el consumo interno de bienes producidos localmente y estimulan la producción del PIB. Sin embargo, en una economía global hiperconectada, los aranceles no tienen solo un impacto nacional. Por el contrario, se propagan por las cadenas internacionales de suministro, los mercados de consumo y los sistemas financieros casi al instante.
Para los traders de futuros, esto es muy importante. Los contratos de futuros, ya se basen en materias primas, divisas o índices bursátiles, no son estáticos. Fijan el precio de las expectativas futuras. Cuando se establecen aranceles, esas expectativas se ajustan bruscamente. Si el mercado estaba valorando la estabilidad de las exportaciones agrícolas, un arancel repentino del 25% sobre la soja procedente de EE.UU., por ejemplo, podría colapsar esa suposición de la noche a la mañana, desplomando los precios de los futuros.
Los aranceles comerciales afectan a los mercados de varias maneras, entre ellas:
- Alteran el equilibrio entre la oferta y la demanda
- Desencadenan represalias
- Aumentan la volatilidad y acción de los precios impulsada por las noticias
- Alteran las expectativas de liquidez de empresas y países
Por ejemplo, durante las tensiones comerciales entre los Estados Unidos y China en 2018-2019, China aplicó un arancel de represalia del 25% a las exportaciones de soja de los Estados Unidos. Eso llevó a los compradores chinos, el mayor mercado importador de soja del mundo, a favorecer la soja brasileña en su lugar. En total, las exportaciones de soja estadounidense a China cayeron un 74%.
Para los traders financiados, cada anuncio de aranceles se convierte en un catalizador potencial para:
- Aperturas de brechas
- Movimientos de precios rápidos y vertiginosos
- Trampas emocionales como la persecución o la venganza
Así pues, los aranceles no son solo ruido de fondo, sino que se convierten en acontecimientos macroeconómicos fundamentales y negociables con enormes implicaciones para la gestión del riesgo.
Principales mercados de futuros afectados por los aranceles comerciales
He aquí un desglose de los mercados de futuros más sensibles a las medidas arancelarias y cómo deben actuar los traders:
| Mercado | Impacto de los aranceles | Cómo deben responder los traders |
| Materias primas agrícolas (soja, maíz, trigo) | Las prohibiciones de exportación, los aranceles y las sanciones de represalia destruyen la demanda prevista. La volatilidad de estos futuros se dispara con los titulares sobre aranceles. | Preste atención a los informes de ventas de exportación del USDA y a las noticias políticas. Opere con cautela durante las fases de escalada. Tenga cuidado con las falsas rupturas. |
| Metales (cobre, acero, aluminio) | Los metales industriales se enfrentan al riesgo de destrucción de la demanda cuando los aranceles aumentan los precios de fabricación en todo el mundo. Especialmente el cobre suele estar correlacionado con las expectativas de crecimiento. | Cambie a configuraciones tácticas de reversión a la media. Siga de cerca las publicaciones del PMI (índice de gestores de compras) durante los periodos arancelarios. |
| Mercados energéticos (petróleo crudo, GNL) | Las exportaciones de energía se enfrentan a perturbaciones, especialmente cuando los aranceles afectan a grandes importadores como China. Los aranceles también afectan a las expectativas de demanda de petróleo en todo el mundo. | Utilice stop-losses más amplios en contratos energéticos volátiles. Esté atento al solapamiento geopolítico (por ejemplo, inestabilidad en Oriente Medio + aranceles). |
| Futuros sobre divisas (USD, CNY, JPY, EUR) | Los aranceles modifican los flujos comerciales y los movimientos de capital, lo que fortalece algunas monedas y debilita otras. | Esté atento a las brechas nocturnas. Vigile las intervenciones de los bancos centrales durante las escaladas arancelarias importantes. |
| Futuros sobre índices bursátiles (S&P 500, Nasdaq, DAX) | Los aranceles debilitan las expectativas de ganancias de las empresas y la confianza de los inversionistas, lo que provoca fuertes correcciones de los índices. | Céntrese en los índices de volatilidad (VIX) como indicador. Opere a la defensiva; puede intentar scalps y configuraciones a corto plazo cuando la incertidumbre es mayor o pausar por completo el trading. |
Cómo los aranceles cambian el comportamiento del mercado (y por qué los traders financiados deben adaptarse)
En condiciones normales, los mercados de futuros operan dentro de marcos relativamente predecibles. Los indicadores económicos, los informes de ganancias y los ciclos estacionales suelen guiar la evolución de los precios. Sin embargo, cuando los gobiernos imponen aranceles comerciales, el juego cambia. Los traders de futuros, especialmente los que operan con fondos y deben atenerse a estrictas normas de riesgo y reducción, deben comprender que los aranceles introducen una nueva variable errática en la acción de los precios.
En este entorno, confiar en las configuraciones técnicas tradicionales sin adaptarse resulta extremadamente peligroso. En su lugar, los traders financiadosdeben ser ágiles, basarse en los datos y ser psicológicamente flexibles y estar preparados para responder a fuerzas perturbadoras del mercado como:
Aumento de la volatilidad
Los aranceles comerciales producen una volatilidad impulsada por los acontecimientos que no puede prever el análisis técnico estándar.
Los anuncios de aranceles, sobre todo los inesperados, provocan fuertes subidas o ventas en los mercados afectados. Estas reacciones suelen producirse fuera del horario habitual de trading, durante periodos de escasa liquidez en los que los precios de los futuros son más vulnerables a las oscilaciones bruscas.
Para los traders financiados, esta volatilidad es un arma de doble filo: por un lado, ofrece mayores oportunidades de ganancias, pero por otro, aumenta drásticamente el riesgo de superar los límites de reducción de la cuenta financiada.
Correlaciones cambiantes
Durante los regímenes de mercado impulsados por los aranceles, las correlaciones de larga data se rompen. Los activos que tradicionalmente se mueven a la inversa o juntos pueden comportarse de forma errática.
Por ejemplo, normalmente, el oro sube cuando caen las acciones. Sin embargo, durante un pico de miedo inducido por los aranceles, ambos pueden caer si se producen liquidaciones forzosas.
Además, algunas materias primas como el cobre y el petróleo podrían desligarse en función de qué industrias o países se vean más afectados por los nuevos aranceles.
Por ello, es fundamental actualizar semanalmente las hipótesis de correlación. Puede utilizar mapas térmicos o matrices de correlaciones de su plataforma de corretaje u hojas de cálculo personalizadas. Además, puede que sea más seguro operar con cada activo por sus propios méritos y no basándose en hipótesis habituales o anticuadas sobre correlaciones.
Interrupción de tendencias
Una de las consecuencias más frustrantes de los mercados impulsados por los aranceles es la frecuente interrupción de las tendencias establecidas. En entornos estables, los traders de futuros, sobre todo los que se basan en el análisis técnico, suelen aprovechar el impulso: una fuerte ruptura por encima de la resistencia da lugar a operaciones de continuación o una tendencia bajista se prolonga con claros retrocesos.
Sin embargo, cuando entran en juego los aranceles, la fiabilidad del seguimiento de tendencias disminuye drásticamente.
Los mercados que antes se comportaban de forma ordenada y técnica pueden dar un violento vuelco sin previo aviso. A menudo, estos retrocesos no están impulsados por el deterioro de los fundamentos, sino por el riesgo de titulares: el anuncio repentino de un nuevo arancel o represalia, una ruptura de las negociaciones comerciales o una exención sorpresa.
Además, este tipo de patrones pueden repetirse durante periodos de aranceles elevados en índices, materias primas e incluso futuros de divisas.
Como resultado, las estrategias de seguimiento de tendencias que funcionan perfectamente en tiempos normales, como las entradas de ruptura con stops ajustados, se vuelven extremadamente vulnerables durante los ciclos de noticias sobre aranceles comerciales.
Esto puede tener enormes implicaciones para los traders financiados, ya que a menudo no pueden sobrevivir a grandes retrocesos intradía debido a sus estrictas restricciones de pérdida diaria y reducción máxima.
Para protegerse, los traders financiados pueden considerar la posibilidad de cambiar a configuraciones de reversión de la media en lugar de estrategias de continuación de la tendencia. Para ello, los indicadores de momentum pueden resultar muy útiles.
Otro movimiento que puede considerar es negociar a partir de niveles de soporte y resistencia más amplios, en lugar de rupturas a corto plazo, que suelen ser muy poco fiables durante los mercados impulsados por los aranceles, ya que la liquidez se reduce y la emoción se apodera de los mercados.
La carga psicológica como amenaza silenciosa para su cuenta
Los aranceles comerciales no solo afectan a los mercados mecánicamente, sino que también causan estragos en la psicología de los traders. El cerebro humano ansía orden, pautas y previsibilidad. La volatilidad provocada por los aranceles destruye todo eso, lo que expone a los traders a oscilaciones emocionales exacerbadas que, si no se gestionan, pueden destruir las cuentas financiadas.
Para los traders financiados que operan con métricas de evaluación como límites diarios de pérdidas, objetivos de consistencia de ganancias y drawdowns máximos, la disciplina emocional se vuelve tan importante como la habilidad técnica durante los periodos de aranceles.
Las principales trampas emocionales que pueden desbloquear los aranceles comerciales son las siguientes:
- Trading de venganza: Después de sufrir un stop-out inesperado o un desplome por un anuncio arancelario sorpresa, los traders a menudo se sienten obligados a recuperar la pérdida inmediatamente. Esta reacción emocional da lugar a operaciones apresuradas y de baja calidad que se realizan con un tamaño mayor, lo que aumenta las pérdidas. Sin embargo, tenga en cuenta que una sola operación de venganza puede superar el límite de pérdidas diarias de un programa financiado y provocar la suspensión de la cuenta.
- Overtrading: Los mercados parecen “vivos” durante los periodos arancelarios: oscilaciones constantes, grandes velas, flujo incesante de noticias. La tentación de perseguir cada movimiento se vuelve abrumadora. Sin embargo, en realidad, la mayoría de estos movimientos son ruido, no oportunidades. Operar en exceso durante el caos provoca un aumento de los costos de las comisiones, fatiga en la toma de decisiones y agotamiento del riesgo.
- Parálisis por miedo: Alternativamente, después de experimentar una gran volatilidad, algunos traders se paralizan, temerosos de apretar el gatillo incluso en configuraciones válidas. Observan con pesar cómo pasan las oportunidades, lo que reduce aún más su confianza.
Además, la volatilidad inducida por los aranceles puede provocar a menudo efectos psicológicos agravados que siguen un patrón similar:
- Una pérdida por volatilidad
- Trading de venganza
- Errores por miedo
- Manipulación total de la cuenta: trading emocional sin adherencia al plan de trading.
Y, en el trading financiado, incluso una sola sesión como esta puede ser fatal.
Cómo combatir el impacto psicológico
La mejor manera de responder al estrés psicológico provocado por los aranceles comerciales es seguir buenas prácticas como:
- Defina previamente los límites antes de la sesión: Establezca un máximo de operaciones por día (por ejemplo, 5), un máximo de pérdidas diarias en dólares (de acuerdo con las reglas de su programa) y un máximo de exposición temporal (por ejemplo, deje de operar después del almuerzo de la sesión de NY si es caótico).
- Incorpore pausas a la rutina: Después de una pérdida importante o de un movimiento brusco de alta volatilidad, aléjese durante 15 minutos. Camine, respire, revise el plan y restablezca su estado emocional.
- Concéntrese en el proceso y no en el resultado: En lugar de obsesionarse con las pérdidas y ganancias de cada operación, mida el éxito siguiendo su lista de comprobación previa a la operación, ejecutando solo las configuraciones de categoría A y ciñéndose a las reglas de gestión del tamaño/riesgo.
- Haga una autoevaluación al final de cada sesión: Hágase preguntas como “¿He seguido mi plan o mis emociones?”, “¿Qué noticias relacionadas con los aranceles han afectado a los mercados?”, “¿Cómo me adaptaré mañana?”.
Los traders financiados que desarrollen una conciencia emocional, una planificación previa a la sesión y una autodisciplina estricta no solo sobrevivirán a la volatilidad de los aranceles, sino que la dominarán.
Plan práctico: Cómo deben afrontar los traders financiados la volatilidad arancelaria
Atravesar mercados volátiles influidos por los aranceles comerciales exige algo más que conocimientos técnicos. Requiere un plan de juego integral que combine estrategia, gestión del riesgo, control emocional y ejecución estructurada. Para los traders financiados, esto es doblemente importante: una falta de disciplina durante el caos impulsado por los aranceles puede violar fácilmente los límites de pérdidas diarias, los drawdowns máximos o incluso provocar la cancelación de una cuenta.
He aquí un plan detallado, paso a paso, para no solo sobrevivir, sino posicionarse para prosperar durante las turbulencias arancelarias.
1. Dé prioridad a la gestión de riesgos por encima de todo
La gestión del riesgo no es un respaldo pasivo durante los periodos arancelarios: es su primera defensa y la más activa. En épocas de tensión geopolítica, la volatilidad puede duplicarse o triplicarse fácilmente en comparación con los días normales de trading.
Por lo tanto, considere los siguientes movimientos:
- Si normalmente arriesga un 1% por operación, considere la posibilidad de arriesgar solo un 0,5% o incluso menos.
- Si su programa financiado permite una pérdida diaria máxima de $1000 , considere la posibilidad de establecer un tope personal de $700 para crear un colchón de seguridad.
- Ajuste sus stop-loss en función del ATR (Average True Range [rango promedio verdadero]) diario.
- Mantenga su límite de pérdidas diarias en el 70-80% del máximo permitido para protegerse de los desplomes durante los picos extremos de volatilidad.
2. Utilice las alertas de noticias de forma estratégica, no de forma emocional
Es esencial mantenerse informado, pero perseguir todos los rumores es una receta para el trading emocional. En su lugar, establezca alertas específicas en su plataforma de trading preferida que sean relevantes para los instrumentos con los que planea operar.
Pero recuerde: la primera reacción a las noticias suele ser errónea. Los mercados pueden subir o bajar de forma irracional antes de “reevaluar” las noticias de forma realista, así que tenga en cuenta lo siguiente:
- Cuando se anuncie un arancel importante, espere al menos 10-15 minutos antes de considerar una nueva operación.
- Deje que se asiente la primera oleada de volatilidad y busque posiciones más claras durante el segundo movimiento.
3. Concéntrese en los contratos de gran liquidez
Durante los periodos de volatilidad, la liquidez se agota en los mercados más pequeños, lo que provoca una acción de precios errática y propensa a las brechas que los traders financiados deberían evitar. Para evitar caer en la falta de liquidez, puede centrarse en los contratos más negociados, como el S&P 500 E-mini (ES), el oro (GC), el petróleo (CL) o los principales futuros de divisas.
Tenga en cuenta que los contratos de gran liquidez permiten unos diferenciales de compra/venta más ajustados, una mejor ejecución de los stop-loss y una gestión más sencilla de las operaciones. Por otro lado, asegúrese de evitar los futuros de pequeña capitalización poco negociados, los pares de divisas exóticos o las materias primas especializadas durante las semanas de escalada arancelaria.
4. Adopte un estilo de trading más táctico en lugar de posiciones “heroicas o “todo incluido”
Olvídese de mantener posiciones durante días, esperando un “home run” cuando los aranceles dominen los titulares. Los mercados impulsados por los aranceles favorecen las operaciones a más corto plazo (scalping, operaciones tácticas diarias) y objetivos más pequeños con salidas más rápidas.
Si se equivoca, salga rápido. Si tiene razón, obtenga ganancias rápidamente: no se quede demasiado tiempo durante las sesiones erráticas.
5. Acepte que “el dinero es una posición”
Durante la escalada arancelaria, hay días en los que lo más inteligente es no operar.
Cuando los mercados oscilan violentamente sin motivo, los traders financiados deben tener la madurez suficiente para mantenerse al margen en lugar de arriesgarse a realizar operaciones emocionales.
No olvide que no operar mantiene su cuenta intacta. Y una cuenta intacta es su pasaje para futuras oportunidades.
6. Anotar, revisar, mejorar
Los periodos de volatilidad ofrecen algunas de las oportunidades de aprendizaje más potentes, porque ponen al descubierto los puntos débiles de su sistema, su gestión del riesgo y su psicología. Después de cada sesión volátil, revise:
- ¿Cómo reaccioné emocionalmente?
- ¿Seguí mi plan u operé impulsivamente?
- ¿Qué configuraciones han funcionado en condiciones extremas?
- ¿Cómo podría mejorar mi selección de operaciones o el cálculo del riesgo?
Otro gran paso es crear un libro de jugadas de trading de aranceles guardando capturas de pantalla de operaciones exitosas y fallidas durante los días de titulares en su diario de trading. A continuación, asegúrese de perfeccionar las configuraciones que funcionan y eliminar los patrones emocionales que causan daños.
De este modo, la próxima vez que se encuentre en un entorno de mercado similar, tendrá movimientos probados bajo la manga.
Para concluir
Hay que tener en cuenta que operar durante una ruptura de tendencia es como navegar en mares tormentosos: hay que respetar las olas, evitar perseguir cada ráfaga de viento y navegar basándose en las corrientes oceánicas más profundas, no solo en las olas de la superficie.
Todo trader financiado debe recordar que, durante la volatilidad impulsada por los aranceles, menos es más. Asegúrese de concentrarse en configuraciones de alta probabilidad vinculadas a niveles estructurales y reduzca la frecuencia de las operaciones. En resumen, si llegan los aranceles, no aplique obstinadamente las tácticas “normales” del mercado. Adaptarse a la volatilidad impulsada por los titulares, reevaluar las correlaciones y favorecer las configuraciones tácticas de reversión de la media frente al seguimiento de tendencias puede marcar la diferencia entre la supervivencia de la cuenta y la cancelación prematura. Si quiere estar preparado para la próxima guerra comercial, pruebe el entorno sin riesgos de nuestros programas de trading financiado.
