Última actualización el agosto 26, 2022
Los inversores que buscan nuevas alternativas de mercado pueden considerar las ventajas de pensar en pequeño. La popularidad del trading de futuros E-Mini S&P 500 ha seguido creciendo en popularidad más rápido en los últimos años que su hermano mayor, el contrato de futuros S&P 500. Luego también están los futuros Micro E-Mini, que son una versión en miniatura del contrato E-mini. ¿Qué implican estos contratos de futuros? ¿Cuáles son las diferencias entre los futuros E-mini S&P 500 y Micro E-mini? Y lo más importante, ¿cómo puedes operar con ellos? Estas son las cosas de las que hablaremos en este artículo.
Para un trader principiante, arriesgar miles de dólares en un solo contrato de futuros de tamaño completo puede ser más de lo que puede permitirse arriesgar. Los contratos E-Mini y Micro E-Mini permiten al trader entrar en el juego con mucho menos dinero en riesgo.
Para entender con mayor claridad cómo funcionan los contratos S&P 500 E-Mini y Micro E-Mini, lo mejor es comenzar con una breve descripción de su antepasado original, el contrato de futuros S&P 500 de tamaño completo.
- Antecedentes del Mercado de Futuros S&P 500
- Futuros S&P 500 E-Mini
- Futuros S&P 500 Micro E-Mini
- Diferencias Entre el S&P 500 E-Mini y Micro E-Mini
- Fuerzas que Afectan los Mercados de Futuros S&P 500 E-Mini y Micro E-Mini
- ¿Cuáles Son los Riesgos del Trading de Futuros E-Mini y Micro E-Mini?
- Conclusión
Antecedentes del Mercado de Futuros S&P 500
El índice S&P 500 pertenece al complejo de productos de futuros financieros dentro de los futuros de materias primas negociados en el mercado financiero de EE. UU. Es un tipo de contrato de derivados que brinda a los inversores una inversión basada en las expectativas del valor futuro del Índice S&P 500, por lo que es particularmente común entre los administradores de cartera de stocks que buscan cubrir el riesgo en un período de tiempo determinado. Esencialmente, pueden acortar estos contratos para proteger sus carteras del riesgo de precios a la baja del mercado en general.
Los contratos de futuros se basan en el índice Standard and Poor’s 500 (S&P 500). El índice está compuesto por aproximadamente 500 de algunas de las compañías más grandes del mundo cuyas acciones se cotizan en las bolsas de EE. UU. Esto hace que los futuros del S&P 500 sean uno de los mejores indicadores de la dirección general del mercado. Los grandes comerciantes e inversores institucionales, a menudo, lo usan para especular sobre el valor futuro del S&P 500 comprando o vendiendo contratos de futuros. El comercio se realiza en la Plataforma Globex del Chicago Mercantile Exchange (CME), que introdujo los futuros del S&P 500 en 1982.
Los contratos de futuros de S&P se negocian casi las 24 horas del día, lo que permite a los brókeres y traders evaluar los niveles de los mercados de futuros antes de que se abran los mercados de valores. Esta es una de las razones por las que han sido tan populares a lo largo de los años.
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Futuros S&P 500 E-Mini
Los contratos de futuros de S&P fueron un éxito fenomenal. Tanto es así que, el valor del contrato de S&P existente, eventualmente, se hizo demasiado grande para que los traders de retail pudieran entrar. Esto llevó a la introducción del contrato de futuros S-P 500 E-Mini por parte del CME en 1997. El comercio del E-Mini S&P 500 comenzó oficialmente el 9 de septiembre de 1997, a un valor de 1/5 del del contrato de tamaño completo y requirió 1/5 del margen para operar. Al igual que el S&P 500, el E-Mini se comercializa electrónicamente, lo que significa que puedes operar con ellos casi las 24 horas del día.
Como se esperaba, hizo que el trading de futuros fuera accesible para más traders y rápidamente se convirtió en un éxito. El E-mini S&P 500 es el contrato de E-mini más comercializado en el mundo en la actualidad. Aunque la mayor parte del volumen de negociación se compone de traders que especulan sobre el precio futuro del índice subyacente, el E-Mini también se usa, con frecuencia, para cubrir la exposición al riesgo de mercado.
Supongamos que tienes una cartera de acciones bien diversificada, pero te preocupa que la corrección del mercado esté a la vuelta de la esquina. Tienes dos formas de hacerlo: una, cerrar todas tus operaciones abiertas y simplemente esperar a que se realice la corrección del mercado sin riesgo para tu capital, o dos, cubrir tu posición acortando el E-Mini S&P 500 para equilibrar tu exposición al riesgo, sin dejar de tener el potencial de ganar dividendos de las tenencias de capital de tu cartera.
Si hay una disminución en el mercado, las ganancias de tu posición corta en futuros pueden compensar las pérdidas en tu cartera de acciones. Por otro lado, si el mercado se recupera y tu posición de futuros produce una pérdida, se verá compensada por la apreciación de tu cartera de acciones.
| Especificaciones Del Contrato De Futuros S&P 500 E-Mini | |
|---|---|
| Símbolo del Producto | ES |
| Tamaño del Contrato | $50 x Índice S&P |
| Fluctuación Mínima del Precio | 0.25 puntos de índice = $12.50 |
| Horas de Trading | CME Globex: Domingo – Viernes 6:00 p.m. – 5:00 p.m. Hora del Este (ET) con parada comercial 4:15 p.m. – 4:30 pm. |
| Método de Liquidación | Liquidado Financieramente |
| Contratos Listados | Contratos trimestrales (marzo, junio, septiembre, diciembre) listados por 5 trimestres consecutivos |
| Terminación del Trading | El comercio termina a las 9:30 a.m. ET el tercer viernes del mes del contrato |
Fuente de Datos: CME
Para los precios de liquidación diarios, el E-mini es esencialmente el mismo que el del contrato de tamaño completo. Aunque habrá ligeras variaciones debido a las diferencias en los tamaños mínimos de ticks entre el contrato E-Mini y su contraparte de tamaño completo.
Debido a que los E-Minis ofrecen trading electrónico, tasas de margen bajas y, en general, son más asequibles, han tenido mucho éxito, especialmente entre los traders de retail. Y, con este éxito, el CME y otros exchanges habrán lanzado más contratos de futuros E-mini en los próximos 10 años. Sin embargo, ninguno de ellos ha tenido tanto éxito en atraer traders y volumen de negociación como el contrato S&P 500 E-mini.
Justo cuando pensabas que lo habías visto todo, el CME decidió cambiar de táctica y lanzar el Micro E-Mini en 2019.
Futuros S&P 500 Micro E-mini
Como probablemente ya sepas, la flexibilidad y el apalancamiento son las principales ventajas del trading de futuros. La capacidad de invertir en un activo comercializado con un capital relativamente pequeño significa que los participantes tienen acceso a oportunidades que simplemente no existen en otros mercados. La introducción del contrato de futuros E-mini fue un cambio de juego en ese sentido.
Sin embargo, los futuros de Micro E-mini lo llevan aún más lejos al ofrecer a los traders la oportunidad de operar a través de un contrato aún más pequeño.
Un contrato de futuros Micro E-mini es 1/10 del tamaño del contrato E-mini, por lo que ahora puedes negociar el mismo índice S&P 500 con aún menos capital y menores requisitos de margen. El trading del S&P 500 Micro E-mini comenzó oficialmente el 6 de mayo de 2019, y fue recibido con gran satisfacción por parte del mercado.
Llegó a un volumen de casi 417,000 contratos negociados apenas un mes después, el 3 de junio de 2019,
Entonces, ¿por qué el CME lanzó los futuros Micro E-mini?
Bueno, querían hacer que el mercado fuera más atractivo y accesible, como lo hicieron cuando introdujeron los E-minis en 1997.
Aquí está su explicación:
“Desde el lanzamiento de la suite de productos E-mini en 1997, el valor teórico de estos contratos ha aumentado dramáticamente. Como referencia, consulta el gráfico de precios del S&P 500 desde su lanzamiento en 1997. El valor teórico del contrato de futuros E-mini S&P 500 aumentó de ~ $ 47K en la fecha en que se lanzó a ~ $ 145K el 22 de abril de 2019. La cantidad de capital necesaria para acceder al mercado de futuros se ha vuelto demasiado onerosa para muchos traders individuales. Para que nuestro mercado sea más accesible para todos, el CME lanzará el paquete de futuros Micro E-mini, que cuenta con multiplicadores 1/10 del tamaño de sus contrapartes E-mini (es decir, un multiplicador de $5 para el contrato de futuros Micro E-mini S&P 500 vs. $50 para futuros E-mini S&P 500 (ES).”
Los traders no institucionales pueden encontrar el contrato Micro E-mini particularmente atractivo, ya que les permite acceder a más opciones de productos dentro de su cartera general. Además, permite probar un método de trading en un mercado en vivo pero con una exposición al riesgo que es solo 1/50 del tamaño de un contrato estándar.
| Especificaciones Del Contrato De Futuros S&P 500 Micro E-Mini | |
|---|---|
| Símbolo del Producto | MES |
| Tamaño del Contrato | $5 x Índice S&P 500 |
| Fluctuación Mínima del Precio | 0.25 puntos de índice = $1.25 |
| Horas de Trading | CME Globex: Domingo – Viernes 6:00 p.m. – 5:00 p.m. Hora del Este (ET) con parada comercial 4:15 p.m. – 4:30 pm. |
| Método de Liquidación | Liquidado Financieramente |
| Contratos Listados | Los contratos trimestrales (marzo, junio, septiembre, diciembre) figuran por 5 trimestres consecutivos. |
| Terminación del Trading | El comercio termina a las 9:30 a.m. ET el tercer viernes del mes del contrato |
Fuente: CME
Diferencias Entre el S&P 500 E-Mini y el Micro E-Mini
Según el desglose de cada tipo de contrato anterior, ya puede notar algunas de las diferencias fundamentales entre el E-Mini y el Micro E-Mini. Avancemos un poco más al centrarnos en las cinco diferencias principales cuando las intercambiemos:
Tamaño del Tick
Un tick se refiere a la medición del movimiento ascendente o descendente en el precio de un contrato. Se utiliza para determinar la ganancia o pérdida realizada en una operación en particular. Se mide en función de sus movimientos desde el precio de compra original.
En el contrato E-mini del índice S&P 500, un movimiento de un punto vale $50 y el tick se mide en 0.25 puntos índice. Como tal, un movimiento de tick en el contrato de futuros E-mini, hacia arriba o hacia abajo, vale $12.50 ($50 x 0.25).
Por otro lado, el contrato de futuro de Micro E-mini tiene un tamaño de tick muy reducido, a solo $1.25. Esto se debe a que un movimiento de un punto solo vale $5, a pesar de que el punto índice sigue siendo el mismo en 0.25. Entonces, a $5 x 0.25 es igual al tamaño de tick de $1.25.
Costo de Operar
Para operar con futuros E-mini o Micro E-mini, un trader primero debe depositar un depósito de margen por cada contrato negociado. El trader también debe mantener un margen continuo para amortiguar las pérdidas sufridas en cada operación.
El contrato de futuros S&P 500 Micro E-mini es, esencialmente, el mismo que el contrato E-mini, excepto por su tamaño 1/10.
Por lo tanto, un movimiento de un punto en el contrato E-mini vale $50.
Mientras que, un movimiento de un punto en el contrato Micro E-mini será igual a 1/10 de esos $50, que son $5.
El margen para operar con estos estos contratos también sigue el mismo principio.
Supongamos que abres una posición de negociación diaria con un depósito de margen inicial de $4500 para operar con un solo contrato de E-mini.
Si quieres operar con un Micro E-mini, solo necesitarás una décima parte (1/10) de $4500, lo que equivale a $450 por contrato.
Esto lo hace atractivo para traders novatos y para traders de Forex y Crypto que buscan diversificar sus monederos.
Esos son solo los márgenes iniciales. También deberás tener en cuenta la cobertura de margen para cada posición que tomes.
Hay otras cosas a considerar también, como, por ejemplo, que algunos traders requieren un margen adicional para mantener una posición durante la noche.
Para Quién Es
Cualquiera que sepa lo que está haciendo puede ingresar al mercado de futuros S&P 500 y obtener algunas ganancias bastante buenas.
Desafortunadamente, el capital requerido para tomar posiciones es a menudo una gran barrera. Por lo tanto, esencialmente se reduce a cuánto puede y está dispuesto a soportar. Luego también está la cuestión de su apetito de riesgo. La mayoría de los operadores principiantes optan por el Micro E-mini, ya que presenta una exposición al riesgo mucho menor que el contrato E-Mini.
Por supuesto, esto no quiere decir que los inversores institucionales no puedan invertir también en el mercado de futuros Micro E-mini.
Es solo que generalmente trabajan con grandes sumas de capital y generalmente prefieren los futuros regulares de S&P 500 o el contrato E-mini.
Tamaño del Contrato
El tamaño del contrato para futuros se refiere al valor del contrato basado en el precio del contrato de futuros subyacente multiplicado por un multiplicador específico del contrato.
El multiplicador específico del contrato del E-mini S&P 500 es de $50.
Por lo tanto, para obtener el tamaño del contrato, debe multiplicarse por el precio del índice S&P 500.
Entonces, si el S&P 500 se cotiza a 2,600, el valor del contrato es de $50 x 2,600 = $130,000.
Sin embargo, para el Micro E-mini, el tamaño del contrato es menor porque el multiplicador específico del contrato es de $5. Por lo tanto, el tamaño del contrato es de $5 x 2,600, lo que equivale a $13,000.
Volumen de Operaciones
Los futuros de Micro E-mini se pusieron en marcha con su impresionante comienzo de más de un millón de contratos negociados dentro de los primeros tres días de negociación.
Desde entonces, el volumen se ha enfriado y ahora se cotiza por debajo de 500,000 contratos por día. Aún así, los contratos de futuros Micro E-mini están aprovechando directamente el creciente segmento de traders de retail, por lo que es solo cuestión de tiempo antes de que registren nuevamente los volúmenes de comercio en millones.
Los futuros de E-mini S&P 500, por su parte, han estado disfrutando de volúmenes de trading bastante buenos recientemente. ¿Cómo le irá al mercado en 2020 con la creciente popularidad de Micro E-mini? Sólo el tiempo puede descifrarlo.
Fuerzas que Afectan los Mercados de Futuros S&P 500 E-Mini y Micro E-Mini
Debido a que los mercados de futuros de S&P 500 es un mercado derivado del índice S&P 500, cualquier factor que influya en el movimiento del índice también influirá en el mercado de futuros. Estos incluyen eventos globales que afectan directamente a las compañías del S&P 500, la estabilidad económica y política en los Estados Unidos y los principales informes económicos en otras naciones.
El tiempo también es crucial. Por ejemplo, la mayoría de los datos e informes financieros o económicos de los mercados europeos, generalmente, se anuncian entre las 3 AM y las 4 AM CST y, a menudo, pueden tener un impacto en los mercados de futuros E-mini y Micro E-mini en los Estados Unidos. De hecho, este período es casi siempre un evento que mueve el mercado y los traders, con frecuencia, observan el mercado en busca de reacciones a las noticias de Europa.
¿Cuáles Son los Riesgos del Trading de Futuros E-Mini y Micro E-Mini?
Como con cualquier operación que incluya futuros, siempre existe el riesgo de perder más dinero del que inicialmente invertiste. Esto se conoce como el riesgo de back-end, que, básicamente, supone que no sabrás si has obtenido una ganancia o pérdida hasta la fecha de vencimiento del contrato.
Por supuesto, puedes optar por cerrar tu posición antes de la fecha de vencimiento.
Sin embargo, si mantienes el contrato de futuros hasta el vencimiento y con tu posición perdiste más de lo que inicialmente invertiste, entonces le deberás dinero al bróker.
Esto se eliminará de tu cobertura de margen.
Por esta razón, debes estar completamente familiarizado con, al menos, una estrategia sólida de trading de futuros antes de ingresar al mercado.
Existen varios programas que te permiten descargar datos históricos del mercado y probar tu estrategia comercial sin usar dinero real.
Si te sientes listo, comienza con el contrato de futuros Micro E-mini hasta que estés dispuesto y puedas correr más riesgos.
Conclusión
El mercado de futuros E-mini S&P 500 continúa dominando los futuros de índices por buenas razones. Proporciona una entrada de bajo margen en un mercado global altamente líquido y permite una gestión de riesgos razonable. No obstante, el advenimiento de los futuros del Micro E-mini S&P 500 podría sacudir las cosas para el E-mini con una entrada de margen y exposición al riesgo aún menor.
En cualquier caso, ambas son herramientas únicas que pueden ayudarte a alcanzar tus objetivos comerciales.
Como cualquier otra herramienta, sé inteligente al respecto y úsala como se debe.
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