Última actualización el septiembre 28, 2023
Los futuros sobre divisas son contratos operados en bolsa que facilitan la compra o venta de una cantidad específica de una divisa designada a un precio y fecha futuros predeterminados. Por otro lado, el trading de divisas al contado implica el intercambio inmediato de divisas al tipo de cambio vigente en el mercado, conocido como precio al contado.
Ambos métodos implican operar con divisas, pero sus diferencias radican en la ejecución y la regulación.
En este artículo examinaremos más de cerca los futuros sobre divisas y qué tipo de alternativa suponen para el trading de divisas al contado.
Características de los contratos de futuros sobre divisas
Los futuros sobre divisas tienen algunas características que los convierten en una buena opción tanto para inversores como para traders, como por ejemplo:
- Contratos estandarizados: Los futuros sobre divisas tienen contratos estandarizados y cada contrato es por una cantidad fija de divisas.
- Fecha de vencimiento fija: Cada futuro sobre divisas tiene una fecha de vencimiento que indica cuándo se liquidará el contrato.
- Bolsa organizada: Los futuros sobre divisas se operan en bolsas reguladas que actúan como intermediarios.
- Precios transparentes: Los futuros sobre divisas ofrecen precios en tiempo real y acceso público a las ofertas y los precios.
Historia de los futuros sobre divisas
Desde después de la segunda guerra Mundial hasta principios de los años 70, el sistema de Bretton Woods proporcionó tanto un patrón oro como tipos de cambio fijos entre las naciones.
Sin embargo, a principios de los años setenta se abandonó el patrón oro.
El cambio tuvo importantes repercusiones. Por un lado, el antiguo sistema ofrecía estabilidad y previsibilidad de las tasas. Pasar a un sistema en el que no había nada seguro sobre las divisas era un motivo obvio de preocupación.
Leo Melamed, presidente de la bolsa mercantil de Chicago, empezó entonces a pensar en añadir futuros sobre divisas a la CME.
Los futuros sobre divisas ya habían sido probados por la bolsa comercial internacional de Nueva York. Esta vez, sin embargo, el escenario era diferente debido al abandono de Bretton Woods.
Sin embargo, Melamed estaba convencido del propósito fundamental de los contratos de futuros, la cobertura y de cómo podría haber sido de utilidad. Preveía un mundo en el que la gente desearía cada vez más protegerse contra los movimientos desfavorables de determinadas divisas. Imaginó que esta nueva demanda podría ser elevada, sobre todo para las grandes instituciones financieras y las empresas adineradas.
Su visión dio paso a una propuesta única de Milton Friedman, economista de renombre cuyo respaldo a los futuros sobre divisas transformó los mercados financieros.
La propuesta de Milton Friedman
Milton Friedman, el famoso economista moderno, conoció a Melamed y discutieron la idea de los futuros sobre divisas.
Aunque Friedman aún no había ganado el Premio Nobel (llegaría en 1976), seguía siendo una de las voces más respetadas de la economía.
Melamed le pidió que redactara un estudio de viabilidad sobre futuros de divisas. La CME estaba a favor de la idea, junto con todos los banqueros.
La CME empezó a operar con futuros sobre divisas en 1972 y desde entonces han sido un pilar fundamental.
En la actualidad, la operativa con futuros sobre divisas puede superar fácilmente los 700 000 contratos diarios. Eso solo en la CME y la cantidad de divisas en que se basan estos contratos puede alcanzar los $100 000 millones al día.
Puede operar con las principales divisas en contratos de futuros, que se liquidan mensualmente.
¿Cuáles son las ventajas de los futuros sobre divisas?
Los futuros sobre divisas son eficaces para gestionar los riesgos cambiarios, lo que permite a las empresas protegerse de posibles pérdidas relacionadas con las transacciones internacionales.
Los precios transparentes y en tiempo real que ofrecen los futuros sobre divisas garantizan un precio justo para todos los participantes.
Además, los futuros sobre divisas están sometidos a una estricta regulación, lo que demuestra un entorno seguro que protege a los inversores.
Los futuros sobre divisas también garantizan la accesibilidad global a los traders de todo el mundo. Esto brinda una oportunidad de participación global.
Además, con la fecha de vencimiento predecible de los futuros sobre divisas, los traders pueden planificar sus estrategias y posiciones adecuadamente.
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¿Por qué algunos traders prefieren los futuros de divisas a las operaciones de divisas al contado?
Hay dos razones principales por las que algunos traders consideran que los futuros sobre divisas son una mejor opción que el trading de divisas al contado:
Eficiencia de gastos
La rentabilidad de los futuros sobre divisas se atribuye al hecho de que los traders pagan una comisión por contrato.
Sin embargo, el gasto de la operación suele indicarse en el diferencial entre la oferta y la demanda. La ley de la oferta y la demanda y la liquidez disponible fijan este valor.
La mayoría de los futuros sobre divisas son muy líquidos y los diferenciales estrechos son constantes. Esto permite a los traders entrar y salir del mercado sin problemas, incluso en tiempos volátiles o turbulentos.
Un mercado regulado
Los futuros sobre divisas están altamente regulados y tienen lugar en una única bolsa donde las órdenes se igualan y se garantiza su liquidación.
En cambio, el mercado de divisas al contado no tiene una bolsa centralizada uniforme. Están fragmentados entre varios traders de Forex desconectados. El trading suele realizarse en la mesa del intermediario sin garantía de contrapartida.
Conclusiones
Los contratos estandarizados, las fechas de vencimiento fijas y los precios transparentes hacen que sea una opción al alcance de todos que permite la participación mundial.
El diseño de los futuros sobre divisas los convierte en una gran herramienta para la gestión de riesgos y en un eficaz mecanismo de cobertura frente a movimientos desfavorables de las divisas.
