Última actualización el septiembre 5, 2023
Los fondos indexados han revolucionado el campo de la inversión. Si es usted un inversor curioso o simplemente le interesa la dinámica del mercado, investigar la historia de los fondos indexados puede ayudarle a tomar decisiones de inversión más inteligentes.
En este artículo examinaremos la historia de los fondos indexados, qué los hace tan populares y su impacto en el mercado.
Breve historia de los fondos indexados
La idea de los fondos indexados surgió en los años 70, una década después de la introducción de la Hipótesis del Mercado Eficiente y del reconocimiento de que era difícil para la mayoría de los gestores de fondos activos superar al mercado de forma continuada.
La idea de desarrollar un vehículo de inversión pasiva para imitar el rendimiento de un determinado índice bursátil cobró fuerza.
Su ascenso a la prominencia también se vio respaldado por la lucha de muchos analistas financieros por elegir sistemáticamente valores con buenos resultados.
Los fondos indexados se crearon para ofrecer a los inversores una forma rápida y eficaz de obtener exposición a un índice de mercado específico, como el S&P 500.
Los fondos indexados mantienen una cartera de activos con una distribución similar a la composición del índice subyacente. La idea es imitar el comportamiento del índice elegido en lugar de realizar una selección activa de valores.
Además, esta idea permitía a los inversores obtener una amplia exposición al mercado y una diversificación significativa, en comparación con la inversión en determinados valores o sectores.
¿Quién inventó los fondos indexados?
El mérito de inventar el fondo indexado se atribuye a menudo al legendario John Bogle, el visionario fundador de The Vanguard Group.
John Bogle se había acostumbrado a los escritos del Premio Nobel de Economía Paul Samuelson. Samuelson abogó por fondos que siguieran índices como el S&P 500 en un artículo publicado en Newsweek en 1976.
La visión de Bogle era democratizar la inversión ofreciendo una forma fácil y asequible de participar en el mercado.
Como resultado, a finales de la década de 1970, introdujo un concepto revolucionario que cambiaría el panorama de la inversión: el primer fondo indexado. Bautizado como First Index Investment Trust (posteriormente rebautizado como “Vanguard 500 Index Fund”), el fondo fue tachado en un principio de antiamericano y tuvo un comienzo difícil.
El problema era que no proporcionaba comisión a los brókers que lo ofrecían, lo que, aunque ampliamente favorable para los inversores, enfrió inicialmente el interés por el.
El fondo llegó a llamarse “la locura de Bogle” en la comunidad de traders por su mal comienzo, su aversión a la gestión pasiva y su enfoque sin comisiones.
A pesar de esto, la dedicación de Bogle a empoderar a los inversores particulares y su creencia en la eficiencia del mercado le llevaron a desafiar el statu quo.
¿Cuál fue el primer fondo indexado?
El Vanguard 500 Index Fund fue el primer fondo indexado y cambió por completo el panorama de la inversión. Este innovador fondo hizo su debut en 1976, marcando un importante punto de inflexión en la historia de la inversión.
Fue el primer fondo que ofreció a los inversores particulares la posibilidad de aprovechar la rentabilidad del S&P 500.
La introducción del Vanguard 500 Index Fund supuso un cambio con respecto a la gestión activa convencional de fondos de inversión, en la que los gestores de fondos trataban de superar al mercado mediante la selección de valores y la sincronización.
En lugar de intentar superar al mercado, este nuevo e innovador fondo indexado adoptó la idea de la inversión pasiva.
El Vanguard 500 Index Fund sentó las bases de los fondos indexados posteriores y allanó el camino para la generalización de las inversiones pasivas.
¿Quién es el creador del fondo índice S&P 500?
A pesar de la fama de Bogle como uno de los innovadores de los fondos de inversión indexados y de su contribución a su adopción generalizada, Wells Fargo creó el primer fondo de inversión indexado.
Introdujeron el primer fondo de inversión indexado al S&P 500 en 1971, pero inicialmente se comercializó más dirigido a instituciones que a consumidores particulares.
Por eso John C. Bogle y su fondo de inversión Vanguard 500 Index Mutual Fund se consideran los motores que popularizaron la inversión en fondos indexados para la parte minorista del mercado.
El objetivo de Bogle era permitir a los particulares obtener rendimientos similares a los del mercado mediante una estrategia de inversión pasiva de bajo costo, yendo más allá del ámbito de los clientes institucionales.
Por su sencillez, rentabilidad y capacidad para ofrecer una amplia exposición al mercado, el Vanguard 500 Index Fund captó rápidamente el interés de los inversores particulares.
Adopción y crecimiento de los fondos indexados
El rendimiento competitivo de los fondos indexados ha facilitado su adopción y expansión. En contraste con los fondos gestionados activamente, los fondos indexados han mostrado sistemáticamente rendimientos atractivos a largo plazo.
Analicemos la rentabilidad histórica de los fondos indexados y sus rendimientos promedio a 30 años.
¿Cuál ha sido la evolución histórica de los fondos indexados?
Los fondos indexados han superado históricamente a la mayoría de los fondos de gestión activa, demostrando un rendimiento excepcional. Numerosos estudios e investigaciones han demostrado que los fondos de gestión activa suelen tener problemas para superar el rendimiento de sus índices de referencia a largo plazo.
Este rendimiento inferior suele estar relacionado con una serie de factores, como el aumento de los costos, la rotación de la cartera y la dificultad de elegir continuamente valores rentables.
Aunque los fondos indexados no garantizan una rentabilidad superior en un momento dado, su rendimiento histórico ha sido sólido y seguro. Con el tiempo, los inversores que buscan una alternativa de inversión sencilla se han visto atraídos por la oportunidad de obtener rendimientos equiparables a los del mercado.
A continuación se exponen algunos factores adicionales del mercado que han contribuido a que los fondos indexados sean tan utilizados y tengan tanto éxito:
Exposición a mercados amplios
Los fondos indexados permiten a los inversores captar las ganancias de un determinado segmento del mercado siguiendo un índice de mercado o nicho específico.
Esta estrategia ofrece las ventajas de la diversificación al reducir el riesgo que conlleva la selección de valores individuales.
La demanda de fondos indexados ha aumentado como consecuencia de la creciente comprensión por parte de los inversores de la necesidad de diversificación en la gestión del riesgo y la consecución de crecimiento a largo plazo.
Rentabilidad
Los fondos indexados son famosos por tener ratios de gastos más bajos que los fondos de gestión activa.
Para reducir los gastos de los inversores, los fondos indexados se basan en la composición del índice subyacente y requieren poca gestión activa.
Dado que los gastos de los fondos indexados son menores, el inversor pierde menos dinero en comisiones, lo que puede repercutir significativamente en el rendimiento de la inversión a largo plazo.
Rendimiento constante
La mayoría de los fondos de gestión activa suelen obtener resultados inferiores a los de sus respectivos índices de referencia a largo plazo
En cambio, los fondos indexados duplican el rendimiento del índice seleccionado.
Los inversores que buscan soluciones de inversión seguras prefieren ahora los fondos indexados por su amplio historial de rendimientos competitivos y seguros.
Mayor accesibilidad
Los fondos indexados se han hecho más populares gracias al desarrollo de la tecnología y los avances en los servicios financieros. Al eliminar numerosos obstáculos que existían anteriormente, las plataformas en línea y las aplicaciones financieras han simplificado a los inversores el acceso a los fondos indexados y la inversión en ellos desde sus smartphones.
Esto ha hecho que la inversión sea más accesible para todos, al permitir crear fácilmente carteras diversas.
¿Cuál ha sido la rentabilidad promedio de los fondos indexados en los últimos 30 años?
En las tres últimas décadas, la rentabilidad promedio anualizada del índice S&P 500, referencia habitual del mercado bursátil estadounidense, ha sido de aproximadamente el 10,7% antes de tener en cuenta la inflación.
| AÑO | RENDIMIENTO DEL S&P 500 |
| 1992 | 7,62% |
| 1993 | 10,08% |
| 1994 | 1,32% |
| 1995 | 37,58% |
| 1996 | 22,96% |
| 1997 | 33,36% |
| 1998 | 28,58% |
| 1999 | 21,04% |
| 2000 | -9,10% |
| 2001 | -11,89% |
| 2002 | -22,10% |
| 2003 | 28,68% |
| 2004 | 10,88% |
| 2005 | 4,91% |
| 2006 | 15,79% |
| 2007 | 5,49% |
| 2008 | -37% |
| 2009 | 26,46% |
| 2010 | 15,06% |
| 2011 | 2,11% |
| 2012 | 16% |
| 2013 | 32,39% |
| 2014 | 13,69% |
| 2015 | 1,38% |
| 2016 | 11,96% |
| 2017 | 21,83% |
| 2018 | -4,38% |
| 2019 | 31,49% |
| 2020 | 18,40% |
| 2021 | 28,71% |
| 2022 | -18,11% |
Es importante recordar que estas cifras representan promedios históricos y no deben tomarse como una predicción del éxito futuro.
Los rendimientos de los fondos indexados pueden variar en función de la situación del mercado, el estado de la economía y el índice concreto.
Sin embargo, los fondos indexados han ofrecido continuamente a los inversores un rendimiento competitivo a largo plazo a pesar de las posibles variaciones de rentabilidad. De hecho, las inversiones a largo plazo en el índice S&P 500 son rentables.
Por ejemplo, actualmente tendría más de $170 000 si hubiera invertido $10 000 en el índice S&P 500 en 1992 y hubiera seguido con los dividendos reinvertidos.
Sin embargo, la inversión basada en índices ha demostrado su eficacia a largo plazo.
El efecto compuesto de estos rendimientos del mercado ha sido ventajoso para los inversores con carteras diversificadas de fondos indexados, ayudando a la acumulación de riqueza y al logro de objetivos financieros a largo plazo.
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Conclusiónes: Aprovechar el poder de los fondos indexados
Desde Wells Fargo Investment Advisors y John C. Bogle hasta los actuales facilitadores tecnológicos, los fondos indexados han recorrido un largo camino hasta convertirse en la corriente dominante. Han revolucionado el panorama de la inversión al ofrecer un método sencillo pero eficaz de acumulación de riqueza.
Hoy en día, los fondos indexados son una opción de inversión popular tanto para inversores particulares como institucionales y personifican todas las ventajas de la inversión pasiva. Ofrecen una amplia exposición al mercado y las ventajas de la diversificación, al tiempo que mantienen unos gastos reducidos porque siguen de cerca los índices de mercado.
Los fondos indexados siguen siendo una opción popular para los inversores que buscan rendimientos estables debido a su historial de resultados, que ha superado regularmente a los fondos de gestión activa.
