Última actualización el octubre 1, 2023
El efecto de disposición en el trading es la tendencia a vender activos que han generado ganancias financieras mientras se conservan los activos perdedores.
Los traders tienen dos objetivos principales. Por un lado, pretenden obtener el máximo de ganancias de sus posiciones. Por otro lado, quieren minimizar las posibles pérdidas si el mercado se vuelve en su contra.
Parecen objetivos sencillos y sensatos. Sin embargo, pueden afectar considerablemente la psicología de los trade El efecto de disposición es uno de los ejemplos más destacados de este comportamiento. En el siguiente artículo examinaremos qué es, cómo funciona y exploraremos las estrategias que los traders pueden utilizar para limitar su impacto.
Comprender la mecánica del efecto de disposición
El efecto de disposición es un patrón psicológico arraigado en las finanzas conductuales. Está impulsado por los sesgos cognitivos y las reacciones emocionales de los traders, que pueden conducir a resultados deficientes.
Los economistas conductuales Shefrin y Statman acuñaron el término en 1985. Descubrieron un hecho simple pero poderoso sobre las personas. En general, la gente tiene una reacción emocional más intensa cuando pierde que cuando gana. Esto suele llevar a tomar decisiones irracionales, más aún si los traders no tienen experiencia.
En general, una reacción emocional más fuerte a las pérdidas que a las ganancias se denomina aversión al riesgo. Esto, a su vez, puede dificultar la toma de decisiones, especialmente en personas que son más propensas a evitar riesgos y optar por opciones más seguras, incluso cuando las ganancias potenciales son similares. Las diferencias entre los traders profesionales con aversión al riesgo, neutrales ante el riesgo y amantes del riesgo son esenciales para comprender el efecto de disposición.
Ejemplo de efecto de disposición
Para ilustrarlo, consideremos un escenario similar a los experimentos realizados por los economistas del comportamiento. Imagine que se le presentan dos opciones. En el escenario A, recibe $100; en el escenario B, primero recibe $200 pero luego pierde $100. En ambos casos, el efecto neto será el mismo.
Sin embargo, debido al efecto de disposición, los traders suelen ver con mejores ojos el escenario A.
Las personas que experimentan el efecto de disposición tienden a mantener posiciones perdedoras y a vender posiciones que han subido de valor recientemente. En la práctica, es más probable que estas posiciones continúen en su dirección reciente y crezcan. En la mayoría de los casos, la decisión racional sería cerrar las posiciones perdedoras. De ese modo, puede dejar que las posiciones rentables aporten más valor con el tiempo. En cambio, los inversores particulares suelen apresurarse a bloquear los beneficios cuando existe una posibilidad real de aumentar las ganancias. Al mismo tiempo, permiten que las pérdidas persistan durante demasiado tiempo con la esperanza de que acaben revirtiéndose.
¿Cuáles son las consecuencias del efecto de disposición?
Hay dos consecuencias comunes del efecto de disposición en el trading: una menor diversificación de la cartera y un mayor riesgo de inversión.
Cuando los traders se aferran a posiciones perdedoras, pueden ver limitada su capacidad de reinvertir en otras posiciones que les proporcionen una mayor diversificación y les reporten ganancias en la gestión del riesgo.
Además, el hecho de que los traders no diversifiquen sus carteras mientras conservan activos perdedores pondrá en peligro las inversiones.
¿Cómo evitar el efecto de disposición?
Afortunadamente, existen numerosas estrategias para evitar el efecto disposición.
Estrategia a largo plazo
Una de las estrategias eficaces para evitar el efecto de disposición consiste en considerar las operaciones como partes de una estrategia a largo plazo y no como acontecimientos individuales aislados. Esta perspectiva más amplia permite a los traders replantear sus altibajos, permitiéndoles ver sus actividades de trading de forma más objetiva y evadir el efecto emocional.
Técnica de encuadre hedónico
La técnica del encuadre hedónico se basa en encuadrar mentalmente las cosas de la forma más agradable posible Esto implica agrupar sus pérdidas como una entidad colectiva y ver sus ganancias como muchas pequeñas victorias, independientemente de cómo se hayan conseguido.
Además, separarlas mentalmente y agrupar una ganancia importante con una pérdida leve puede ser muy beneficioso cuando se encuentra con una pérdida consecuente y una ganancia menor.
Desarrollar una estrategia de inversión estructurada y disciplinada
Elabore una estrategia de inversión minuciosa que describa su plan de inversión, incluida la gestión del riesgo, la diversificación y la asignación de activos. Asegúrese de cumplirlo durante la volatilidad del mercado para evitar tomar decisiones de inversión irracionales y emocionales.
Además, supervisar y revisar periódicamente su cartera de inversiones le ayudará a detectar posibles problemas a tiempo y a realizar las modificaciones necesarias.
Evitar el exceso de confianza
El exceso de confianza puede hacerle creer que puede predecir el mercado o tomar mejores decisiones que otros traders. Hay que investigar a fondo con regularidad y buscar asesoramiento profesional siempre que sea necesario. Tenga esto en cuenta siempre que se dedique al trading. Cierre sus operaciones perdedoras con prontitud y acepte la pérdida mientras permite que las operaciones rentables continúen. Mantenga una mentalidad ágil y positiva durante todo el proceso.
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Conclusiones: Es necesario superar el efecto de disposición
Comprender y gestionar el efecto de disposición es importante para tener éxito en el trading. Los traders pueden superar este obstáculo psicológico reconociendo el impacto de las emociones en la toma de decisiones.
Adoptar estrategias eficaces y mantener un enfoque disciplinado puede conducir a un viaje de trading gratificante y rentable.
