Última actualización el marzo 18, 2020
Una vez más, ha llegado el momento de nombrar cuatro nuevos miembros para la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal. Aunque la designación de nuevos miembros, por lo general, no produce cambios importantes en la política monetaria, el delicado equilibrio de la junta actual podría cambiar fácilmente en una dirección más conservadora dependiendo de quién haya elegido. Dada la historia de Trump de criticar públicamente al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y su política monetaria, existe una gran expectativa de que los nuevos nombrados incluirán personas cuyas preferencias de política monetaria sean mucho más favorables para los intereses del presidente, en su mayoría inclinados por mantener un fuerte crecimiento económico.
Uno de estos agentes de cambio podría ser Judy Shelton, conocida por sus posturas poco ortodoxas sobre la política monetaria. Shelton llamó la atención de los medios al declarar abiertamente que ella cree que la Reserva Federal, en su forma actual, se ha vuelto obsoleta. Según ella, la Reserva Federal no solo no necesita ser un instituto independiente, sino que su independencia es el núcleo del problema. El argumento es que, en este caso, la eficiencia es más importante que la separación de poderes, lo que significa que la política económica de los Estados Unidos sería mucho más fácil de implementar si el gobierno interviniera directamente en el funcionamiento de la Reserva Federal. Estas opiniones son más que simplemente eso, generalmente se consideran bastante radicales.
El Patrón Oro
Otra de sus creencias poco convencionales es su apoyo a la restauración del patrón oro, que sería casi imposible de implementar, considerando que la oferta de dinero aumentó mucho más rápidamente que la cantidad de oro físico realmente extraído. Esta idea suele ser puesta en práctica en aquellos países donde la minería de oro representa una parte significativa del PIB del país, como Rusia, por ejemplo. Para ellos sería una bendición masiva dados sus grandes depósitos de oro. Además, cualquier discusión remotamente seria sobre la restauración del patrón oro también conllevaría un riesgo significativo de debilitar el dólar estadounidense, lo que sería un beneficio aún mayor para Rusia.
Seguro del Depósito Federal
Shelton continuó impactando al mundo de las finanzas al hablar en contra del Seguro de Depósito Federal de $250,000, el cual considera una carga innecesaria para las instituciones financieras y la Reserva Federal. Su afirmación es que se toma dinero de la economía para cubrir un evento que es muy poco probable que ocurra. Eliminar el seguro de depósitos o, incluso, dejarlo solo en el mercado privado eliminaría un mecanismo adicional destinado a proteger a los hogares de bajos ingresos de una crisis económica y movería al país hacia una economía de laissez-faire. Cada país desarrollado con un sistema monetario complejo tiene algún tipo de seguro de depósito. Los clientes con depósitos de capital de más de $250,000, generalmente, ya tienen su propio seguro por separado. Mientras tanto, los hogares de bajos ingresos tienen pocos incentivos para buscar un seguro privado contra el incumplimiento bancario, lo que significa que son los que están en mayor riesgo, entonces sucede. Estos hogares son los principales beneficiarios de la política que Shelton considera objetable.
Repo Nocturno
Shelton también habló sobre la repo nocturna,, que es la compra de valores con la promesa de que el vendedor los volverá a comprar al día siguiente. Este es, fundamentalmente, un método para asegurar que el sistema bancario tenga suficiente liquidez y que la Reserva Federal también los use para hacer responsables las transacciones entre bancos. Es una herramienta poderosa para garantizar la estabilidad del sistema monetario estadounidense, que podría considerarse uno de los deberes centrales de la Reserva Federal. Por otro lado, en el caso de las transacciones al contado de divisas, este tipo de acuerdo también significa que, cuando el dólar se compra para monedas con tasas de interés base más bajas, el vendedor recibe un interés diario. Sin duda, esto contribuye significativamente a mantener alto el valor del dólar. También significa que la Reserva Federal tendrá dificultades para debilitar el dólar, cuando se alienta a los inversores a actuar bajo el supuesto de que el dólar continuará fortaleciéndose perpetuamente. Bajar las tasas de interés base es una forma de debilitar potencialmente al dólar, pero la Reserva Federal sigue sin poder comprometerse con esa estrategia mientras el crecimiento de los salarios y los GRP mantenga la inflación relativamente alta.
Como lo describimos anteriormente, sus opiniones, con frecuencia, coinciden con las del presidente Trump, que plantea la cuestión de si va a apoyar la política monetaria de la Reserva Federal o la estrategia económica del presidente. De cualquier manera, incluso si ella no cambia completamente el equilibrio de la junta de gobernadores, la forma de pensar del Presidente habrá ganado un fuerte aliado y un punto de apoyo en la Reserva Federal.
