آخر تحديث في أكتوبر 11, 2023
مؤشر الحجم الإيجابي (PVI) هو مؤشر للتحليل الفني لتحديد اتجاهات السوق وقوتها، وكذلك تأكيد انعكاسات الأسعار المحتملة، من خلال تتبع الزيادات الإيجابية في حجم التداول. يمكن استخدام المؤشر لكل من الأوراق المالية الفردية ومؤشرات السوق الأوسع.
في هذه المقالة، نلقي نظرة على كيفية حساب مؤشر PVI وتداوله بشكل صحيح، وكذلك تفسير إشاراته.
ما هو مؤشر الحجم الإيجابي؟
عندما يكون حجم التداول في ارتفاع، يفترض مؤشر PVI أن المستثمرين “العاديين” أو “المستثمرين الغير مطلعين” يشاركون بشكل متزايد في السوق.
مع ذلك، من الجدير بالذكر أن مؤشر PVI ليس مؤشرًا مُعاكسًا. بمعنى آخر، على الرغم من أنه مصمم لتتبع نشاط المستثمرين العاديين، إلا أنه لا يزال يتحرك جنبًا إلى جنب مع أسعار السوق.
يتم استخدام مؤشر الحجم الإيجابي بشكل متكرر مع مؤشر الحجم السلبي. عادة، سيراقب المتداولون والمحللون كلاً من مؤشر PVI و NVI لتأكيد الأسواق الصعودية والهبوطية بالإضافة إلى تحديد اتجاهات السوق بناءً على تغييرات الحجم.
بينما يتناول مؤشر الحجم الإيجابي بشكل أساسي أيام زيادة الحجم، بافتراض أن المستثمرين “غير المطلعين” قد دخلوا السوق، فإن مؤشر NVI يتتبع نشاط “الأموال الذكية”. ومع ذلك، فإن مؤشر PVI يتحرك بشكل أكبر في الأيام ذات الحجم الكبير، في حين أن NVI يفعل ذلك عندما يكون الحجم منخفضًا.
تاريخيًا، قدم مؤشر الحجم الإيجابي أداءً قويًا عندما يتعلق الأمر بتسليط الضوء على الأسواق الصعودية والهبوطية. ومع ذلك، تمامًا مثل أي مؤشر آخر، فإن مؤشر PVI ليس دقيقًا دائمًا.
حساب مؤشر الحجم الإيجابي
هناك صيغتان رئيسيتان لحساب مؤشر PVI، اعتمادًا على الحركة في حجم التداول.
إذا زاد حجم تداول الورقة المالية مقارنة باليوم السابق، فإن صيغة حساب مؤشر PVI هي:
PVI = Yesterday’s PVI + ((Close – Yesterday Close)/Yesterday Close) * Yesterday’s PVI))
في المقابل، إذا كان حجم التداول اليوم أقل من الذي كان عليه بالأمس، فإن مؤشر PVI يساوي PVI بالأمس. ومع ذلك، هناك بعض النقاط الرئيسية التي يجب تسليط الضوء عليها عند حساب مؤشر الحجم الإيجابي.
إذا كان حجم اليوم أكبر من اليوم السابق، ينبغي للمرء أن يستخدم الصيغة الواردة أعلاه. ما عليك سوى إدخال بيانات أسعار اليوم والأمس وقيمة PVI بالأمس. في بعض الأحيان لن يكون هناك حساب سابق لمؤشر PVI، وفي هذه الحالة، يمكن للمتداولين استخدام حساب السعر من اليوم مثل حساب PVI بالأمس. من ناحية أخرى، إذا كان حجم التداول اليوم أقل من الأمس، فإن مؤشر PVI يبقى دون تغيير.
التداول باستخدام مؤشر الحجم الإيجابي
المتوسط المتحرك الأسي الافتراضي (EMA) لمؤشر PVI هو 255 يومًا. إذا كان مؤشر الحجم الإيجابي أعلى من المتوسط المتحرك لمدة عام واحد (255 يومًا)، فهذا يشير إلى أن حشد المستثمرين الغير مطلعين على السوق متفائلون. على العكس من ذلك، إذا كان مؤشر PVI أقل من المتوسط المتحرك، فهذا يشير إلى أن الجمهور يزداد تشاؤمًا وأن انخفاض السعر محتمل.
عند استخدام مؤشر PVI على الرسوم البيانية للتداول، يقارن المتداولون عادة المتوسط المتحرك لـ9 فترات مقابل المتوسط المتحرك لـ 255 فترة للبحث عن التقاطعات. على سبيل المثال، إذا ارتفع مؤشر الحجم الإيجابي إلى ما بعد المتوسط المتحرك لـ 255 يومًا من الأسفل، فقد يشير ذلك إلى أن اتجاهًا صعوديًا جديدًا وشيكًا لأن مؤشر الحجم الإيجابي أعلى من المتوسط المتحرك لمدة عام واحد.
يتم استخدام مؤشر PVI بشكل شائع بالاقتران مع NVI، مع اعتبار الاختلافات بين المؤشرين كإشارات تداول محتملة.
على سبيل المثال، لنفترض أن مؤشر PVI في مسار هبوطي بينما NVI في مسار صعودي. عادة ما يكون هذا إعدادًا صعوديًا، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين وغيرهم من المستثمرين “أصحاب الأموال الذكية” يسيطرون على السوق بينما تكون الجماهير الأقل معرفة في طريقها للخروج.
وهذا يمثل اختلافًا واضحا بين المؤشرين. تأكيدًا على هذا الاتجاه، يمكن للمتداولين رسم المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم لدعم الدخول الصعودي.
يظهر مثل هذا الإعداد بانتظام أثناء انخفاضات السوق منذ أن يشتري المستثمرون أصحاب “الأموال الذكية” الانخفاض بينما يشعر المستثمرون العاديون بالذعر ويبيعون ممتلكاتهم.
من المهم أيضًا التأكيد على أنه لا ينبغي استخدام مؤشر مؤشر الحجم الإيجابي لتوقيت حركة السوق على أساس يومي أو خلال اليوم. على الرغم من أن مؤشر PVI يمكن الاعتماد عليه لقياس قوة الورقة المالية، إلا أنه لا يُظهر إلى أي مدى يمكن أن يرتفع سعر الورقة المالية.
بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن PVI هو مؤشر متأخر، فلا ينبغي استخدامه في التحليل الفني للأسهم الرخيصة نظرًا لارتفاع تقلبها وعدم القدرة على التنبؤ بها.
كيف التعرف على إشارات التداول
أهم إشارات التداول التي يقدمها مؤشر الحجم الإيجابي تحدث عندما ينخفض خط المؤشر عن المتوسط المتحرك لفترة عام واحد. عندما يحدث هذا، يكون هناك فرصة بنسبة 67٪ أن السوق الهبوطية تحدث الآن، وفقا لنورمان فوسباك، المتداول الذي ساهم في نشر PVI و NVI إلى سوق الأوراق المالية.
من ناحية أخرى، إذا ارتفع مؤشر PVI فوق المتوسط المتحرك لمدة عام واحد من الأسفل، فإنه عادة ما يشير إلى معنويات السوق الإيجابية ويلمح إلى اتجاه صعودي محتمل. يجب أن يسود اتجاه كهذا طالما ظل مؤشر الحجم الإيجابي أعلى من المتوسط المتحرك لمدة عام واحد.
ومع ذلك، كما أشار السيد فوسباك في كتبه، تستند إشارات تداول مؤشر PVI على الاحتمالات. بشكل عام، يقارن المستثمرون والمحللون مؤشر PVI مع المتوسط المتحرك لفترة عام واحد من أجل تحديد وتأكيد الاتجاهات المحتملة وانعكاسات الأسعار، ولكن لا يجب أن يتوقع مستخدم المؤشر أن يحصل على نتائج دقيقًة تمامًا.
غالبًا ما يتم مقارنة مؤشر الحجم الإيجابي بمؤشر حجمي آخر يتمتع بالشعبية ويعرف باسم مؤشر حجم التداول الإجمالي (OBV). وفي حين أن المؤشرين PVI و OBV يُركزان على سعر وحجم تداول الورقة المالية المعنية، إلا أنهما يقيسان ذلك بشكل مختلف عن بعضهما البعض. وبالتالي فإن كل واحد منهما يقدم إشارات تداول مختلفة ومعلومات مختلفة. اعرف أكثر عن مؤشر حجم التداول الإجمالي OBV في مقالتنا المخصصة.
مؤشر الحجم الإيجابي و مؤشر الحجم السلبي
يفترض مؤشر الحجم السلبي NVI أن مستثمري الأموال الذكية يستهدفون تحركات الأسعار عندما يكون حجم التداول منخفضًا وأقل ضجيجًا من بقية الحشد الاستثماري. ونتيجة لذلك، على عكس مؤشر PVI، يُركز مؤشر NVI بشكل أكبر على أيام التداول التي يكون فيها الحجم منخفض ويرتفع المؤشر عندما يحدث تغير إيجابي للسعر خلال الحجم المنخفض.
عندما تكون قيم مؤشر NVI أكبر من قيم المتوسط المتحرك لفترة عام واحد، عادة ما يعتبر هذا سيناريو صعودي. يفضل بعض المستثمرين الاعتماد فقط على مؤشر NVI وتجاهل مؤشر PVI، في حين يستخدم آخرون المؤشرين كلاهما معًا.
حيث يمثل كل من PVI و NVI خطوط الاتجاه التي تسمح للمستثمرين بمراقبة تغيرات أسعار الأوراق المالية بناءً على حجم التداول. يمكن القول إن خطوط اتجاه NVI تستخدم بشكل أفضل لتتبع تحركات السوق التي يقودها المستثمرون الرئيسيون والمؤسساتيون. وعلى النقيض، ترتبط خطوط اتجاه PVI ارتباطًا وثيقًا بتأثيرات السوق التي تنطوي على حجم تداول مرتفع.
وبالمثل، يعتمد حساب مؤشر NVI على كيفية تغير حجم التداول مقارنة باليوم السابق. ينخفض المؤشر في الأيام التي تشهد حدوث تغير سلبي في السعر في ظل انخفاض حجم التداول، بينما يظل دون تغيير عندما يكون حجم التداول مرتفع.
يمكن أن يوفر استخدام مؤشر NVI في الأيام ذات الحجم المنخفض للمستثمرين نظرة مستنيرة بشأن كيفية تداول مدراء الأموال الكبيرة.
استخدام المؤشرين معًا
استخدام مؤشرات الحجم الإيجابي والسلبي معًا صورة كاملة عن كيفية تأثر أسعار السوق بحجم التداول.
على افتراض أن المستثمرين الكبار “المال الذكي” أكثر مشاركة في السوق عندما يكون حجم التداول منخفض في حين يكون المتداولون العاديون أكثر نشاطًا عندما يكون حجم التداول مرتفع، يمكن للمستثمرين رسم المؤشرين PVI و NVI على مخطط الأسعار والكشف عن أي دايفرجنس، والذي يعتبر إشارة تداول من المؤشر.
على سبيل المثال، إذا انخفض مؤشر PVI، فهذا يعني أن المستثمرين العشوائيين يغادرون السوق، ويمكن اعتبار ذلك فرصة شراء. وبالمثل، فإن ارتفاع مؤشر NVI يعني أن المستثمرين الكبار “الأموال الذكية” يهيمنون على السوق، مما قد يشير أيضًا إلى فرصة شراء محتملة.
وفي حين أن استخدام المؤشرين PVI و NVI معًا يمكن أن يخلق إشارات متقاطعة، ينبغي للمرء أن يضع في اعتباره أن هذين المؤشرين يتم استخدامهما في المقام الأول لتحليل ظروف السوق الحالية وحجم التداول والطريقة التي يتصرف بها المستثمرون أصحاب الأموال الذكية. بعبارة أخرى، لا يستخدم المتداولون المؤشرات PVI و NVI بشكل أساسي من أجل اتخاذ قرارات الشراء/أو البيع، على الرغم من ذلك ممكن.
الخلاصة
مؤشر الحجم الإيجابي هو مؤشر فني يساعد في الكشف عن تحركات الأسعار المستقبلية. بالنسبة للشخص العادي، يتحرك مؤشر PVI بشكل أكبر في الأيام التي يرتفع فيها مستوى حجم التداول بالمقارنة مع اليوم السابق. وهو على العكس تمامًا لمؤشر الحجم السلبي، وغالبا ما يتم استخدام كلاهما معا.
