آخر تحديث في مايو 6, 2021
أصبح مصطلح “الفقاعة” مستخدما على نطاق واسع بشكل يتجاوز حتى سوق الأوراق المالية التي هي منشأ هذا المصطلح. وهو مفهوم يشير إلى الأصول المالية التي تضخم سعرها لمستويات أعلى بكثير من قيمتها الفعلية بفعل تأثير المتداولين والمستثمرين عليها. وبمجرد أن يدرك المستثمرون أن السهم لن يكون قادرًا على إرجاع الأرباح التي كانوا يأملون الحصول عليها فإن فقاعة سوق السهم تنفجر. في هذه المرحلة، يميل سعر السهم إلى الانخفاض بشكل كبير نتيجة تدافع الجميع لبيع أي أسهم لديهم. وعادة ما يبحث المتداولون على البيع بحماسة عن أحدث فقاعة يمكنهم التداول بها. وفي حين ليس معهودًا عن أسعار الأسهم كونها سريعةً في الارتفاع، إلا أنها عندما تتحطم فإنها تنهار. هذه الانهيارات المفاجئة هي فرص مذهلة للربح، ولكنها أيضًا تحتفظ بنصيبها العادل من المخاطرة.
قد تستمتع أيضًا بما يلي:
- ما هو الكاري تريد أو تداول الترجيح في تداول الفوركس؟
- المتوسط المتحرك المرجح WMA – ما هو وكيفية حسابه؟
تطوّر فقاعة سوق الأسهم
تتطور فقاعات سوق الأسهم في عدة مراحل متميزة. هناك عدة طرق لتصنيفها، ولكن لأغراضنا، سنستخدم ثلاث طرق. خسر العديد من المتداولين المال بسبب الفشل في التمييز بين هذه المراحل ودخول صفقتهم في الوقت الخطأ. أحد المخاطر التي يجب الانتباه إليها هو الدخول مبكرًا جدًا. غالباً ما يصاحب المرحلة الأولية من تطورها نمو سريع. إذا كنت سريعًا جدًا في تقديم الطلب، فقد ينتهي بك الأمر إلى الاحتفاظ بالأصل المالي لفترة طويلة مؤلمة قبل أن تأتي أفضل فرصة للبيع. غالبًا ما يكون الحفاظ على هذه المراكز أو عدم القدرة على استخدام رأس المال لأي شيء آخر خسارة في حد ذاته.
المرحلة الأولى من التطوير
المرحلة الأولى هي البناء الأولي، حيث تحتل المؤسسات وكبار المستثمرين مركز الصدارة. يبدأ الفاعلون في السوق الذين هم أكثر اطلاعا من عامة الناس بفتح الصفقات على الأسهم الواعدة. يدفع عدد الصفقات في السهم الأسعار إلى الأعلى ببطء، ولكن قلة اهتمام وسائل الإعلام تعني أن النمو لا يزال غير جذري. تتضمن هذه المرحلة تبادل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى نصائح أو مراقبة تداولات بعضها البعض.
تتمثل إحدى طرق التعرف على هذه المرحلة في حالة الأسهم في زيادة عدد المعاملات الإدارية. يبدأ أعضاء مجلس إدارة المؤسسات المالية والاستثمارية في إصدار أوامر الشراء قد تبدأ بعض صناديق التحوط في تجاوز حد الملكية عندما يضطرون إلى بدء إبلاغ نشاطهم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة. في حالة ما يسمى الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، يمكن أن يكون هذا أقل من 10 ملايين دولار. إنها فترة توسع هادئ وثابت.
المرحلة الثانية من التطوير
المرحلة الثانية هي عندما تصبح حقًا فقاعة سوق الأسهم. بمجرد أن تبدأ تقارير الفلاش الإيجابية والأخبار الجيدة الأخرى في الوصول إلى الصحافة ، يبدأ عدد أوامر الشراء على السهم في الارتفاع أيضًا. في حين أنها لا تزال ليست فقاعة في هذه المرحلة، فإن التحسين الملحوظ في أساسيات الأصول المالية ضروري لاستمرار التضخم. غالبًا ما يدفع العدد المتزايد من التقارير الواعدة صناديق التحوط والصناديق المشتركة إلى الإعلان عن خططها لشراء الأسهم. تمنح دورة التعزيز الإيجابي وسائل الإعلام المزيد من الأسباب لتركيز انتباهها على الأصل المالي، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى تكهنات بأن قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية أو كيف يجب أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح الحقيقية أعلى بنسبة 20٪.
تجذب هذه المقالات في النهاية انتباه مستثمري الأفراد الذين يسارعون إلى شراء السهم حتى لا يفوتهم ارتفاع الأسعار المتوقع. لسوء الحظ ما يجده هو عرض محدود. في تلك المرحلة، لا يزال كبار المستثمرين متمسكين بأسهمهم. وفي الوقت نفسه، يحاول البائعون المحتملون دفع الأسعار إلى أعلى عن طريق تحديد أوامر الحد بدلاً من البيع بسعر السوق. عندما يغرق النمو الهائل في عدد أوامر السوق أوامر التداول (order books)، تكون النتيجة ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار. يبدأ الأصل المالي في التفوق على المؤشرات، ويرتفع حتى عندما تنخفض الأسواق. يدخل في اتجاه صعودي طويل دون أي تصحيحات في السوق، ويزداد في بعض الأحيان بنسبة تصل إلى 40-50 ٪. حتى الآن، تناول مستثمرو الأفراد طعم وسائل الإعلام وهم معرضون تمامًا للمنتج.
المرحلة النهائية من التطوير
تتمثل إحدى العلامات البارزة عن فقاعة سوق الأسهم المتطورة تمامًا في أن الأشخاص يواصلون شراء السهم حتى بعد أن تبدأ تقارير الشركة المنبثقة في التقليل من التوقعات. في كثير من الحالات تنتهي هذه الشركات بالحصول على قروض أو إصدار سندات لتمويل مشاريعها الجديدة. أحد أشكاله هو السندات القابلة للتحويل. يسمح لصغار المستثمرين بشراء السندات التي يمكن تحويلها إلى الأسهم العادية عندما تنتهي صلاحيتها. على الورق يبدو أنه استثمار ممتاز. لديك سندات تدفع فائدة ثابتة بنسبة 5٪ وترتفع قيمتها أيضًا بنسبة 30٪ كل عام. لسوء الحظ، لا يعمل بهذه الطريقة عمليًا ونادرًا ما يعمل بشكل جيد لصغار المستثمرين.
أحد أسباب عدم تحقيق هذه الشركات للتوقعات هو أن التوقعات تنفصل تمامًا عن الواقع. حتى لو انخفض العائد على السهم لربعين متتاليين، فإن انخفاض السعر الناتج سيكون مؤقتًا فقط. عادة ما يكون المتداولين الأفراد مبتهجين بفرصة شراء السهم بسعر أقل قبل العودة. في الواقع، هذه هي المرحلة التي يبيع فيها كبار المستثمرين الأسهم لتحقيق أرباحهم. بما أن الوضع على حافة الانعكاس، فإن مديري صناديق التحوط والصناديق المشتركة يبيعون مراكزهم لتقليل التعرض. الطريقة الوحيدة للعثور على هذه المعلومات هي البحث عنها، ومع ذلك، تواصل وسائل الإعلام الحفاظ على النظرة الإيجابية للأصل المالي.
الفقاعة المنفجرة
هذه هي نافذة الفرصة التي يبحث عنها المتداولون على البيع. بعد أن يبلغ السعر ذروته مرتين أو ثلاث مرات، يمكنك تحديد موقع خط المقاومة الأعلى بشكل واضح. من السهل أيضًا ملاحظة كيف أنه في كل مرة يضرب فيها السعر خط المقاومة هذا، يتم تصفية المراكز بكميات كبيرة. إن عدم وجود اختراق ناجح سيجعل المتداولين الأفراد معنيين في نهاية الأمر، وهذا بدوره يؤدي إلى تلاشي الطلب عليه ببطء. وذلك عندما تبدأ التقارير الأولى للشركة ذات الأداء الضعيف بالوصول إلى عامة الناس.
في هذه المرحلة، يكفي تحذير الربح الجزئي أو الكامل لتفجير الفقاعة من خلال حث المستثمرين الرئيسيين على تصفية مراكزهم. علاوة على ذلك، كان عليهم القيام بذلك بينما كانت السوق تتمتع بسيولة كافية، مما يعني أنه لا يزال هناك مشترين. والنتيجة هي عدد هائل من أوامر البيع المحددة في السوق. تتحول العقود التي لم يتم بيعها خلال اليوم إلى أوامر سوق في نهاية اليوم. عندما يشعرو المتداولين الأفراد نقدوم الاتجاه الهبوطي، يبدأون في محاولة الهروب أيضًا.
الانهيار
من هناك يبدأ معدل الهبوط بالتوافق مع سرعة الارتفاع الأولي. النمط النموذجي هو أن يمر الأصل المالي باسترداد صغير في غضون بضعة أشهر بعد الانهيار الأولي. في حين لا يزال عدد قليل من المستثمرين الصغار يحتفظون بمراكزهم، على الرغم من الخسارة بنسبة 70-80 ٪ ، فقد أغلق معظم المتداولون على البيع بالفعل مراكزهم بحلول ذلك الوقت. كانت المجموعة الأخيرة القوة الدافعة للقوة الشرائية في السوق. بمجرد خروجهم، انفجرت فقاعة سوق الأسهم رسميًا. أغلق جميع مديري صناديق التحوط والصناديق المشتركة مراكزهم بأرباح منذ فترة طويلة. حقق المتداولون على البيع ربحًا جيداً، في حين أن المتداولين الأفراد من عامة الناس، الذين شغلتهم وسائل الإعلام، هم الذين تركوا الفاتورة.
